ASK (BUY) – กำไรอ่อนแออย่างมาก- Target Price Bt16.00, Price Bt11.20
Results Comment
- ASK รายงานกำไรสุทธิ 59 ลบ. ลดลง 82% y-y และ 29% q-q ผลการดำเนินงานต่ำกว่าที่คาดเกือบทุกรายการ ทำให้เราคาดว่าจะมีความเสี่ยงต่อประมาณการของเราอย่างมีนัยสำคัญ เราจะทบทวนคำแนะนำถือของเรา
- แม้ว่าการหดตัวของสินเชื่อจะมากกว่าที่คาดไว้ แต่ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยก็สูงอย่างเห็นได้ชัด เมื่อรวมกับสินเชื่อที่อ่อนแอ รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยยังต่ำกว่าคาดเช่นกัน
- แม้จะมีการตัดหนี้สูญเพิ่มขึ้น แต่ NPLs ก็เพิ่มขึ้น 4% q-q สินเชื่อ stage 2 ยังคงเพิ่มขึ้น q-q จาก 10.6% ใน 2Q24 เป็น 11% ในไตรมาสนี้ NPA เพิ่มขึ้น 16% q-q เป็น 2.26 พันลบ.
- การตั้งสำรองเพิ่มขึ้น 52% y-y แต่ลดลง 3% q-q การตั้งสำรองที่เพิ่มขึ้นเกิดจากการเพิ่มขึ้นของ NPL ขาดทุนจากการด้อยค่า และขาดทุนจากสินทรัพย์ยึดคืน
- Credit cost เพิ่มขึ้นเป็น 3.17% จาก 3.15% ใน 2Q24 อัตราส่วน Loan loss coverage ลดลงเหลือเพียง 56%
- อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุนของ ASK อยู่ที่ 6.2% ใน 3Q24
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……