Strategy 12 Nov 2025, 09:52

คัด 4 หุ้น Laggard ที่กำไรออกมาดีกว่าคาด พร้อมให้ปันผล “น่าสนใจ”

  1. AMATA กำไร 3Q25 ดีกว่าที่เราคาด 4% และดีกว่าตลาดคาด 9% จากยอดโอนที่ดินที่แข็งแกร่ง ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นจากการปรับขึ้นราคา แนะนำเป็น Top pick ในกลุ่มนิคมที่มูลค่า “ถูกมาก” สะท้อนแค่ที่ดินในไทย พร้อมให้ปันผลระดับ 5.5%
  2. BA กำไรดีกว่าคาดจากสัดส่วนรายได้เส้นทางสมุยเพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นเส้นทางผูกขาดและอัตรากำไรสูง รวมถึงได้ผลบวกจากราคาน้ำมันที่ลดลง แม้เราไม่ชอบภาพอุตสาหกรรมการบินที่การแข่งขันสูง แต่ด้วยกลยุทธ์กระจายความเสี่ยงและเส้นทางบินที่ผูกขาดทำให้เราแนะนำ “ซื้อ” ปันผลระดับ 4.1%
  3. MC กำไรดีกว่าที่เราคาด 6% จากยอดขายออนไลน์ที่แข็งแกร่ง พร้อมแนวโน้มเป็นบวกจากยอดขายที่ยังเติบโตได้ดีระดับตัวเลข 2 หลัก อัตรากำไรขั้นต้นทรงตัวสูงที่ระดับ 64% และเปิดตัวแบรนด์ใหม่ WYN เจาะกลุ่มลูกค้า Gen Z มากขึ้นผ่านช่องทางออนไลน์ ปันผลสูงระดับ 8.8%
  4. SAT กำไรดีกว่าคาดจากการควบคุมต้นทุนที่ดี แม้ภาพอุตสาหกรรมยังชะลอตัว แต่เรามองว่าใกล้แตะจุดต่ำสุดแล้ว ขณะที่ SAT สถานะการเงินแข็งแกร่งเป็น net cash พร้อมให้ปันผลสูงระดับ 10.4%