Thanachart P.M. Strategy : วันที่ 19 กรกฎาคม 2022 – ปัจจัยภายนอกกดดัน SET อ่อนแอ ขณะที่หุ้นพื้นฐานดีหลายตัวมี Valuation “ถูก”
| แนวรับ : | 1,517 / 1,510 | แนวต้าน : | 1,530 / 1,542 |
สรุปทิศทางและแนวโน้มตลาด
SET เจอแรงขายลดความเสี่ยงหลังเจอปัจจัยต่างประเทศกดดัน รวมถึงการชะลอการจ้างงาน: ปัจจัยกดดันจากต่างประเทศ ทำให้ SET “ผันผวน” ในหลายประเด็น และนักลงทุนกลับมากังวลอีกครั้ง 1) เริ่มเห็นบริษัทใหญ่ในต่างประเทศชะลอการจ้างงาน เพื่อรับมือกับเศรษฐกิจชะลอตัว อย่าง Apple Google 2) ผู้ติดเชื้อโควิดในจีนเพิ่มขึ้น ทำให้รัฐฯสั่ง lockdown บางพื้นที่ รวมถึงเร่งปูพรมตรวจหาผู้ติดเชื้อในเซี่ยงไฮ้สัปดาห์นี้ 3) การเร่งขึ้นดอกเบี้ยของ Fed กดดันให้สกุลเงินเอเชียอ่อนค่าต่อเนื่อง โดยล่าสุดพม่าได้ประกาศระงับบริษัทชำระหนี้เป็นสกุลเงินต่างประเทศ เพื่อลดการอ่อนค่าของเงินจ๊าด ส่งผล Sentiment เชิงลบต่อหุ้นที่มีธุรกิจเกี่ยวข้องในพม่า อย่างไรก็ดีมอง SET แกว่งผันผวนต่อเนื่องก่อนการประชุม Fed ปลายเดือนนี้
Valuation ของ SET และหุ้นหลายตัวอยู่ในระดับที่น่าสนใจ “ซื้อ” สะสม : SET โดนกดดันจากปัจจัยต่างประเทศ ปรับฐานลงมาลึกเกือบ 200 จุด ในช่วง 2 เดือนที่ผ่านมา แม้ระยะสั้นต้องเผชิญกับความผันผวน แต่สำหรับการลงทุนระยะยาว ประเมิน Valuation ในเชิงของ Earning yield gap SET เริ่ม “ถูก” กว่าค่าเฉลี่ยในอดีต ขณะที่ภาพรวมเศรษฐกิจในอีก 6-12 เดือนข้างหน้า คาดว่าจะฟื้นตัวได้ดี จาก 1) ภาคการท่องเที่ยวที่คิดเป็น 12% ของ GDP ไทยฟื้นตัวได้ดีต่อเนื่อง 2) คาดว่าเงินเฟ้อจะ Peak ใน 3Q22 พร้อมกับ Fed ขึ้นดอกเบี้ยช้าลง ขณะที่หุ้นพื้นฐานดีหลายตัวราคาย่อตัวลงมาแรง สวนทางกับกำไรที่เติบโตดี PE ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตถึง 1-2 SD ซึ่งถือว่า “ถูก” มองเป็นโอกาสทยอย “ซื้อ” สะสม อย่าง SCC KBANK BBL HMPRO CBG STARK LH MTC BANPU KKP SISB WHA และ SAT
หุ้นที่น่าสนใจทางเทคนิค
ESSO “ซื้อ” ราคาหุ้นแข็งกว่าตลาดกลับตัวขึ้นมายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 3 เดือนได้ ทำแท่งเทียน Morning Stars ขณะที่ Stochastic เริ่มกลับมาชี้ขึ้นสนับสนุนการกลับตัวรอบใหม่ มีแนวต้านแรกที่ 11.00 ทะลุได้มีเป้าหมายถัดไป 11.50 บาท (Stoploss 10.20) “เก็งกำไร” ESSO16C2209B มี Sens. 0.81, Gearing 6.5x และ Decay 3 วัน/tick