ในวันศุกร์ตลาดหุ้นสหรัฐฯ มีแรงขายทำกำไรในหุ้นวัฏจักร ขณะเดียวกัน หุ้น Healthcare ขึ้นโดดเด่นด้วย แรงซื้อจากนักลงทุนชื่อดังและผู้บริหารของบริษัท

🔊เรื่องราวที่น่าสนใจ

1. การเจรจาสงครามยูเครน ได้ผลลัพธ์ที่ดีกว่าคาด

• สหรัฐฯ-รัสเซีย บรรลุข้อตกลงเบื้องต้น โดย สหรัฐฯ จะให้ “หลักประกันความมั่นคง” แก่ยูเครนในรูปแบบคล้าย Article 5 ของ NATO (ถ้ายูเครนถูกโจมตี สหรัฐฯ และยุโรป จะไม่อยู่เฉย) แลกกับว่า ยูเครนต้องไม่เข้าร่วม NATO ตลอดไป ซึ่งจะทำให้ปูตินไม่เสียหน้า
• ส่วนการเจรจาเรื่องดินแดนยังไม่ลงตัว เพราะทรัมป์ต้องการให้ยูเครนมีส่วนร่วมกับการตัดสินใจ อย่างไรก็ดี ปูตินมีท่าทีประนีประนอมมากขึ้น และทรัมป์ก็กดดันให้ยูเครนยอมสละ Donbas
• เบื้องต้นเรามองว่า สงครามที่ผ่อนคลายลง เป็นแรงกดดันต่อหุ้นธีมอาวุธยุทโธปกรณ์ ขณะที่อีกด้าน เป็นบวกต่อหุ้น EM โดยเฉพาะประเทศที่พึ่งพาการนำเข้าน้ำมันอย่างอินเดีย

2. สัญญาณการบริโภคของสหรัฐฯ เดือนก.ค.

• ยอดขายปลีก โต 0.5%m-m ต่ำกว่าที่คาดและชะลอลงจากรอบก่อน (0.9%m-m)
  ตัวเลขดังกล่าวถูกประคับประคองไว้ด้วย การลดราคาจากห้างใหญ่ และยอดขายรถยนต์สูงผิดปกติจากการเร่งซื้อก่อนหมดเขตเงินอุดหนุน EV ก.ย. ขณะที่ การใช้จ่ายร้านอาหาร (บริการไม่จำเป็น) กลับลดลง 0.4%m-m นอกจากนี้ ยอดขายปลีกที่เห็นอาจสะท้อนราคาสินค้าที่สูงขึ้นจากภาษี มากกว่าความต้องการจริงอีกด้วย
• ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (มิชิแกน) ลดลงเหลือ 58.6 จาก 61.7 บ่งชี้ถึงแนวโน้มการชะลอลงของการบริโภคในอนาคต

3. ตัวเลขเศรษฐกิจจีนอ่อนแอลงเกือบทุกด้าน ในเดือนก.ค.

• ราคาบ้านค่อยๆมีเสถียรภาพขึ้น อย่างไรก็ดี อัตราว่างแตะระดับ 5.2% สูงสุดตั้งแต่ มี.ค., การผลิตภาคอุตสาหกรรม โตช้าลงจาก 6.8% เหลือ 5.7%, ยอดค้าปลีก โตเพียง +3.7% ต่ำสุดตั้งแต่ ธ.ค.24 และอ่อนตัวในเกือบทุกหมวด
• เราไม่แปลกใจต่อการชะลอลงของตัวเลขเศรษฐกิจ เนื่องจาก เหตุผลสำคัญ 2 ข้อ
  ข้อแรก: ในครึ่งปีแรกเศรษฐกิจจีนขยายตัวดีกว่าคาดมาก จึงทำให้รัฐบาลไม่จำเป็นต้องรีบที่จะเข็นนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจ
  ข้อสอง: เศรษฐกิจได้รับแรงกดดันชั่วคราวจาก ผลของการเร่งผลิตเพื่อส่งออก ค่อยๆหมดลง, น้ำท่วมที่มักกดดันภาคการผลิตในช่วงฤดูฝน, การสิ้นสุดลงของมาตรการช็อปปิ้งครั้งใหญ่ ในช่วงกลางปี
• มองรัฐบาลจีนมีกระสุนสำหรับใช้กระตุ้นอีกมาก ที่จะช่วยให้เศรษฐกิจค่อยๆ กลับมามีเสถียรภาพยิ่งขึ้น ในช่วง 4Q25
  📌 ขณะที่ สำหรับภาพกลยุทธ์แนะนำ

i) “หลีกเลี่ยง” หุ้นจีนในฮ่องกง ที่อาจได้รับแรงกดดันจากแรงขายทำกำไรของนักลงทุนต่างชาติ หลังราคาพุ่งไปแรงแล้ว

ii) “ซื้อ” หุ้นจีนแผ่นดินใหญ่ SCBASHARES(A) ที่ยัง laggard อีกทั้งยังได้แรงสนับสนุนจากหลายเรื่อง อาทิ มาตรการชุดใหม่ที่จะทยอยยิงมาในช่วง 3Q25, มาตรการสนับสนุนอุตสาหกรรมไฮเทค เพื่อการพึ่งพาตัวเองทางเทคโนโลยี, นโยบายกำราบสงครามราคา ที่จะช่วยให้จีนหลุดพ้นจากกับดักเงินฝืดในระยะยาว, และการร่างแผนพัฒนาเศรษฐกิจ 5 ปี ซึ่งเตรียมจะประกาศใช้ในปีหน้า

4. สัปดาห์นี้รอติดตามอะไรดี?

จ. การเจรจาระหว่างทรัมป์และผู้นำยูเครน ที่ทำเนียบขาว
พ. แถลงการณ์ของตัวเต็งประธาน Fed คริสโตเฟอร์ วอเลอร์
พฤ. งานประชุมธนาคารกลางที่ Jackson Hole, Flash PMI ของประเทศหลักๆ

Thanachart Global Investment

🌟 เพิ่มโอกาสในการลงทุนหุ้นนอกให้คุณง่ายกว่าเดิมกับ Thanachart Global Investment

เปิดบัญชีฟรี | ลงทุนไม่มีขั้นต่ำ | ค่าธรรมเนียมสุดพิเศษ | ฟรีโอนถึงสิ้นปี | ลงทุนได้ถึง 10 ประเทศ | เทรดหุ้นสหรัฐ 24 ชั่วโมง

📞เปิดบัญชีเลย คลิก https://bit.ly/3Q679OY หรือ Contact center 02-779-9000

เทรดหุ้นนอกง่าย ตลอด 24 ชม. ด้วยแอป Think+ Global
👉 โหลดเลย https://onelink.to/p6g8w2