Thanachart P.M. Strategy: 25 สิงหาคม 2568 – Risk-on ตามตลาดหุ้นโลก หลัง J.Powell ส่งสัญญาณลดดอกเบี้ย…“ซื้อ” MTC
สรุปทิศทางและแนวโน้มตลาด
- Risk-on ตามตลาดหุ้นโลกหลัง J.Powell ส่งสัญญาณพร้อมที่จะลดดอกเบี้ย: การประชุม Jackson Hole เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา J.Powell ได้ส่งสัญญาณเปิดทางลดดอกเบี้ยในเดือนก.ย. นี้ แม้เงินเฟ้อจะมีความเสี่ยงจาก tariff ระยะสั้น แต่ตลาดแรงงานเริ่มชะลอตัวและมี downside risk เพิ่มขึ้น ทำให้ช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นให้ตลาดมากขึ้นต่อการดำเนินนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายหลังจากนี้ ขณะที่ปัจจัยในประเทศติดตามตัวเลขส่งออกเดือนก.ค. บ่ายนี้ และการตัดสินของศาลคดีคลิปเสียงวันศุกร์นี้…แนะนำ “Selective” 1) กลุ่ม Rate sensitive play ชอบ GULF GPSC CKP BCPG ADVANC TRUE TIDLOR (ผลดีดอกเบี้ยลงมากที่สุด) MTC DIF 3BBIF 2) กลุ่มหุ้น momentum กำไรดีDELTA AMATA WHA ADVICE PTG (update วันนี้)
- “ซื้อ” MTC…laggard play ในกลุ่ม Micro Finance ที่กำไรเติบโตแข็งแกร่ง: เราแนะนำ “ซื้อ” MTC ด้วยเป้าหมายพื้นฐาน 45 บาท จาก 1) ราคาหุ้น laggard เนื่องจากได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยขาลงน้อยกว่าคู่แข่ง เนื่องจากพอร์ตสินเชื่อขนาดใหญ่และการจัดหาเงินทุนระยะยาว แต่ก็ยังได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยขาลงอยู่บ้าง 2) การขยายสาขาเชิงรุกและเน้นสินเชื่อจำนำทะเบียนซึ่งง่ายต่อการจัดการและเป็นสินเชื่อที่มีหลักประกัน คาดจะช่วยหนุนสินเชื่อรวมโตได้ดีเฉลี่ย 12% ต่อปี ในช่วง 2025-27F 3) คุณภาพสินทรัพย์ปรับตัวดีขึ้น 6 ไตรมาสติด และควบคุม NPL ใหม่ได้ดีขึ้น 4) มองกำไรเข้าสู่รอบการเติบโตใหม่ คาด EPS โตเฉลี่ย 13% ต่อปีในช่วง 2025-27F ขณะที่มูลค่า “ไม่แพง”
หุ้นที่น่าสนใจทางเทคนิค
MTC “ซื้อ” ราคาหุ้นฟื้นตัวยกฐานขึ้นมายืนเหนือแนวค่าเฉลี่ย 1 เดือน พร้อมปริมาณการซื้อขายสูงขึ้นกว่าปกติ ขณะที่เกิดสัญญาณซื้อจาก Stochastic ขึ้นได้รอบใหม่ในโซนต่ำและ MACD ชี้ขึ้นใกล้พลิกเป็นบวก แนวต้านแรก 39.75 ถัดไปที่ 41.50 (Stoploss 36.50)
GULF “ซื้อ” ราคาหุ้นกลับตัวขึ้นทะลุแนวกด Downtrend Line และ EMA200วัน พร้อมปริมาณการซื้อขายหนาแน่น ขณะที่เกิดสัญญาณซื้อจาก MACD Stochastic รอบใหม่ในโซนต่ำและค่าเฉลี่ยทำ Golden Cross แนวต้านแรก 49.00 ถัดไป 51.25 (Stoploss47.0)