Thanachart P.M. Strategy: 18 กันยายน 2568 – SET พักตัว หลัง Dot plot ยังลังเลในการลดดอกเบี้ยแรงในปีหน้า…“ซื้อ” STECON
สรุปทิศทางและแนวโน้มตลาด
- SET พักตัวระยะสั้น หลัง Dot plot แสดงให้เห็นถึงความลังเลในการลดดอกเบี้ยแรงในปีหน้า: แม้ Fed จะลดดอกเบี้ยตามคาดและส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยอีก 2 ครั้งในปีนี้ แต่ถ้อยแถลงของ Fed กับรายงาน Dot Plot มีบางจุดที่ขัดแย้งกัน โดยถ้อยแถลงแสดงถึงความกังวลตลาดแรงงานที่อ่อนแอมากกว่าเงินเฟ้อ แต่รายงานยังคงคาดการณ์อัตราการว่างงานในปีนี้และปรับลดในปีหน้า พร้อมคาดการณ์ลดดอกเบี้ย 1 ครั้งในปี 2026 และอีก 1 ครั้งในปี 2027 สะท้อนท่าทีการดำเนินนโยบายระมัดระวัง ทำให้ตลาดกังวลภาวะ Stagflation และบางส่วนกังวลว่าหาก Fed ลดดอกเบี้ยช้าไปอาจเกิด Recession…แนะนำ “Selective” กลุ่ม Domestic play ต่อเนื่อง อย่าง ADVANC KBANK CPALL COM7 ADVICE CPN ERW TIDLOR
- “ซื้อ” STECON…กำไรกลับมาฟื้นตัว ได้แรงหนุนจากงานเอกชนที่กำไรสูงมากขึ้น: เราแนะนำ “ซื้อ” STECON ด้วยเป้าหมายพื้นฐาน 11 บาท (Update วันนี้) จาก 1) งานในมือที่สูงระดับ 1 แสนล้าน ณ 2Q25 ซึ่งเราคาดว่า STECON จะมีการรับงานใหม่จากเอกชนเพิ่มเติมใน 4Q25F ทำให้งานในมือเพิ่มขึ้นเป็น 1.07 แสนล้าน ซึ่งจะหนุนให้การเติบโตของรายได้อยู่ที่ 6-8% ต่อปีใน 2026-27F 2) ไม่มีผลขาดทุนจากโครงการรถไฟฟ้าสายสีชมพูและเหลืองอีกต่อไป ขณะที่งบดุลแข็งแกร่งขึ้น โดยคาดว่าอัตราส่วน D/E จะยังอยู่ในระดับต่ำ 0.1-0.2 เท่า 3) เราไม่มีความกังวลต่อความเป็นไปได้ที่จะถอนตัวจากโครงการอู่ตะเภา เนื่องจาก UAT ที่เป็นผู้ชนะการประมูลสามารถถอนตัวจากโครงการได้โดยไม่ถูกลงโทษ เพราะรัฐบาลไม่ปฏิบัติตามเงื่อนไข
หุ้นที่น่าสนใจทางเทคนิค
TIDLOR “ซื้อ” ราคาหุ้นยกฐานขึ้นต่อหลังพักตัวใน Uptrend ไม่หลุดค่าเฉลี่ย 1 เดือน พร้อมปริมาณการซื้อขายหนาแน่น ขณะที่เกิดสัญญาณซื้อจาก MACD กลับมาตัด Signal และค่าเฉลี่ยเรียงตัวยืนยันแนวโน้ม แนวต้านแรก 20.90 ถัดไปที่ 21.50 (Stoploss 20.00)
GPSC “ซื้อ” ราคาหุ้นเริ่มกลับตัวขึ้นหลังพักตัวใน Uptrend ไม่หลุดค่าเฉลี่ย 1 เดือน พร้อมปริมาณการซื้อขายหนาแน่น ขณะที่ Stochastic กลับมาชี้ขึ้นและเส้นค่าเฉลี่ยยังเรียงตัวทำ Golden Cross ต่อเนื่อง แนวต้านแรก 41.50 ถัดไปที่ 43.00 (Stoploss 38.00)