ตลาดหุ้นสหรัฐทำ ATH ต่อเนื่อง แต่รอบนี้การขึ้นกระจุกตัว แค่ 3 จาก 11 sectors สะท้อนว่าพลังขับเคลื่อนหลักยังคงเป็น AI Rally ทว่าความเสี่ยงจากการที่ข้อมูลเศรษฐกิจสะดุดเพราะ Shutdown อาจทำให้ Fed ลังเลเรื่องลดดอกเบี้ย และกดดันความเชื่อมั่นของนักลงทุนในระยะถัดไป

🔊เหตุการณ์สำคัญ

1. ทรัมป์กำลังพิจารณามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ ด้วยการให้เงินคืนภาษี (rebate check) วงเงิน $1,000-2,000 แก่ประชาชน โดยใช้แหล่งเงินจาก รายได้ภาษีนำเข้า

• เรื่องนี้ยังอยู่แค่ขั้นแนวคิด ยังต้องรอรายละเอียดจริงว่าจะมีเงื่อนไขยุ่งยาก หรือจะถูกขัดขวางจากสภาเหมือนเดิมไหม… เรามองว่า โอกาสเกิดขึ้นจริงค่อนข้างต่ำ เพราะทิศทางหลักของพรรครีพับลิกันคือ เน้นลดภาษีและลดการใช้จ่ายภาครัฐ ไม่ได้สนับสนุนนโยบายแบบประชานิยม

🔥ด้วยภาพเศรษฐกิจที่มีทิศทางแผ่วกำลังลง ในช่วงนี้เราแนะนำ
i) “หลีกเลี่ยง” หุ้นวัฏจักรโดยรวม
ii) “ทยอยซื้อ” กองทุน KFCYBER-A ที่ลงทุนหุ้นความปลอดภัยทางไซเบอร์ ซึ่งเป็นธุรกิจที่ทนทานต่อเศรษฐกิจและมีปัจจัยขับเคลื่อนในระยะยาว (ดู Wealth Strategy 24 ก.ย.)

2. Tesla ส่งมอบรถในไตรมาส 3 สูงกว่าคาดการณ์ แต่ทำไมหุ้นกลับดิ่งแรง 5.1%?

• ยอดขายไตรมาส 3 พุ่งแรงเพราะคนเร่งซื้อก่อนเครดิต EV $7,500 หมด… เมื่อเข้าสู่ไตรมาส 4 demand มีแนวโน้มจะอ่อนแรง
• Valuation แพงเกินไป โดยมี forward P/E 175x สูงกว่าหุ้นเทคอื่นๆมาก
• Robotaxi เลื่อนยาว Elon Musk เคยคุยว่าจะครอบคลุมครึ่งสหรัฐฯ สิ้นปีนี้ แต่ตอนนี้ยังทำได้แค่ไม่กี่เมือง แถมต้องมี safety driver คอยนั่งกำกับไปด้วย
• Cybertruck โดนฟ้องคดีอุบัติเหตุ ทำให้นักลงทุนกังวลเรื่อง มาตรฐานความปลอดภัย-ความเสี่ยงทางกฎหมาย
• ผู้ตรวจสอบการเงินนิวยอร์ก (NY Comptroller) ออกมาเรียกร้องให้ผู้ถือหุ้นโหวตคัดค้านการเลือกตั้งบอร์ดบางราย ชี้ถึงปัญหาด้านธรรมาภิบาล

🔥โดยสรุปแล้ว เรามองว่าหุ้น Tesla (TSLA) ที่ราคาปัจจุบันแพงเกินไป และไม่คุ้มค่ากับความเสี่ยง

3. ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ปล่อยสัญญาณหนุนสินเชื่อรอบใหญ่

• RBI ประกาศชุดมาตรการกว่า 22 ข้อ เพื่อกระตุ้นการปล่อยกู้และเพิ่มสภาพคล่องเข้าสู่ตลาด พร้อมกับให้ “guidance” ว่ายังมี พื้นที่สำหรับการผ่อนคลายเพิ่มขึ้นในอนาคต
• ในมาตรการที่ออกมาแล้ว มีที่น่าสนใจเป็นพิเศษ คือ

i) อนุญาตให้ธนาคารสามารถปล่อยกู้เพื่อการเข้าซื้อกิจการ (M&A loans): ทำให้บริษัทอินเดียมีทางเลือกมากขึ้น ไม่จำเป็นต้องกู้เงินจากธนาคารต่างชาติอีกต่อไป

ii) เพิ่มเพดานสินเชื่อเกี่ยวกับตลาดทุน: กู้เพื่อจองซื้อ IPO เพิ่มจาก 1 ล้าน → 2.5 ล้านรูปี กู้โดยใช้หุ้นเป็นหลักประกัน เพิ่มจาก 2 ล้าน → 20 ล้านรูปี

iii) อนุญาตให้ใช้ตราสารหนี้มาค้ำประกันเงินกู้ได้ จากเดิมยอมแค่ หุ้น-อสังหาริมทรัพย์”

iv) ยกเลิกกฎจำกัดปริมาณเงินกู้สำหรับบริษัทยักษ์ใหญ่ ที่ใช้มานานนับตั้งแต่ปี 2016… เป็นการเปิดทางให้โครงการลงทุนขนาดใหญ่เดินหน้าได้ไวขึ้น

v) ลด Risk Weight ซึ่งเป็นตัวเลขที่ใช้กำหนด “เงินกันสำรองของธนาคาร” สำหรับการปล่อยกู้โครงสร้างพื้นฐาน

vi) เลื่อนกฎเงินกองทุน (ECL และ Basel III) ไปเป็นปี 2027-2031 ทำให้ธนาคารไม่ต้องรีบกันเงินตามกฏใหม่

• นอกจากนี้ RBI ยังส่งสัญญาณว่า อนาคตจะออกเกณฑ์ใหม่ที่ทำให้สินเชื่อบ้านและ SME “ต้นทุนต่ำลง” อีกด้วย

🔥มาตรการดังกล่าวจะช่วยปลดล็อค pain point ของเศรษฐกิจ เราคงมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นอินเดีย และแนะนำลงทุนผ่าน ✅ES-INDAE

Thanachart Global Investment

🌟 เพิ่มโอกาสในการลงทุนหุ้นนอกให้คุณง่ายกว่าเดิมกับ Thanachart Global Investment

เปิดบัญชีฟรี | ลงทุนไม่มีขั้นต่ำ | ค่าธรรมเนียมสุดพิเศษ | ฟรีโอนถึงสิ้นปี | ลงทุนได้ถึง 10 ประเทศ | เทรดหุ้นสหรัฐ 24 ชั่วโมง

📞เปิดบัญชีเลย คลิก https://cutt.ly/orJYNSv3 หรือ Contact center 02-779-9000

เทรดหุ้นนอกง่าย ตลอด 24 ชม. ด้วยแอป Think+ Global
👉 โหลดเลย https://onelink.to/p6g8w2