กำไร 3Q25 อยู่ที่ 1.4 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 36% y-y และ 28% q-q ต่ำกว่าที่เราคาดจากขาดทุนที่เพิ่มขึ้นของโรงไฟฟ้าพลังงานลมในไต้หวันและอินเดียในช่วง low season

อย่างไรก็ดี เรามองว่าเป็นผลมาจาก seasonal และยังคงชอบ GPSC เป็น top pick ของกลุ่มฯ จากกำไรของ IPP และ SPP ที่ฟื้นตัว รวมถึงการขยายกำลังการผลิต

คงคำแนะนำ “ซื้อ” GPSC พื้นฐาน 47 บาท มองมูลค่า “ไม่แพง” และการเติบโตสูง