ในวันศุกร์หุ้นสหรัฐฯ ฟื้นตัวเกือบทั่วถึง หลังประธาน Fed สาขานิวยอร์ก ออกมากล่าวว่า มีความเป็นไปได้ที่ Fed จะลดดอกเบี้ยในเดือนธ.ค.อย่างไรก็ดี หุ้น Big Tech ในธีม AI หลายบริษัทกลับดูอ่อนแอผิดปกติ อย่าง NVDA AMD MSFT TSLA AVGO ORCL

เรื่องราวน่าสนใจ

1. สาเหตุหลักที่ทำให้หุ้น Nvidia ถูกเทขายออกมา ทั้งที่ผลประกอบการยังคงแข็งแกร่ง

• เพราะ ตลาดเริ่ม “มองล่วงหน้า” และพบความเสี่ยงเชิงโครงสร้างที่ต่อโมเดลธุรกิจของ Nvidia ในช่วง 1-3 ปีข้างหน้า หลัง Google เพิ่งเปิดตัว Gemini Pro 3 ที่เอาชนะ ChatGPT 5.1 แบบขาดลอยได้ในหลายเกณฑ์สำคัญ โดย Gemini Pro 3 ทำงานบนชิปเฉพาะทางที่ทาง Google ออกแบบขึ้นมาเอง (TPU) สิ่งนี้ปลุกความเชื่อว่า “AI ตัวท็อป ไม่จำเป็นต้องใช้ GPU ของ Nvidia อีกต่อไป”
• ความสำเร็จของ Google ทำให้นักลงทุนกังวลว่าบริษัทเทคยักษ์รายอื่น เช่น Meta, Amazon, Tesla, Alibaba, Baidu, Huawei อาจเร่งพัฒนาชิปเฉพาะทางได้เช่นกัน ซึ่งจะลดการพึ่งพา GPU ของ Nvidia และส่งผลต่ออัตราการเติบโตและ margin ในอนาคต
• ประเด็นดังกล่าวไม่เพียงสั่นคลอน ความผูกขาดในตลาด AI Hardware ของ Nvidia แต่ยังทำให้นักลงทุนกังวลต่อภาวะ AI Bubble ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ
  📌 สำหรับนักลงทุนที่มองหาหุ้นธีม AI ที่มี valuation ในระดับที่น่าสนใจกว่า สามารถลงทุนในหุ้น AI จีน ผ่านกองทุน ✅MEGA10AICHINA-A

2. อัปเดตเรื่องสงครามยูเครน

• หลังทรัมป์กลับมามีอำนาจ เขาผลักดันให้ “สงครามจบเร็ว” แต่ความเห็นต่างภายในทีมความมั่นคงทำให้กระบวนการทูตอ่อนตัวลง และเปิดช่องให้ กลุ่มคนใกล้ชิดทรัมป์ ดำเนินการเจรจาลับกับ ฝ่ายรัสเซีย โดยที่กระทรวงการต่างประเทศสหรัฐ, ยูเครน และยุโรปถูกกันออกจากวง… ผลลัพธ์คือ “แผน 28 ข้อ” ซึ่งมีข้อเสนอให้ยูเครน ยกดินแดนบางส่วน ลดขนาดกองทัพ ถูกห้ามเข้าร่วม NATO และฟื้นสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจระหว่างสหรัฐ-รัสเซีย
• ยูเครนปฏิเสธแผนดังกล่าวทันที และทุกฝ่ายได้เจรจากันใหม่ที่ สวิสฯ เมื่อวานนี้ โดยฝั่งสหรัฐ-ยูเครน ต่างก็ยืนยันว่า เป็นการเจรจาที่ “มีความคืบหน้าอย่างมีนัยสำคัญ”
  📌หากสงครามยูเครนยุติลง อาจเป็นแรงกดดันต่อราคาน้ำมันและทองคำในระยะสั้น

3. ญี่ปุ่นเดินหน้าติดตั้งขีปนาวุธพิสัยกลาง บนเกาะซึ่งห่างจากไต้หวันเพียง 110 กม.

• ในเบื้องต้นเรื่องนี้ยังไม่น่ากังวล เพราะ

i) ในระยะเริ่มต้นจีนยังคงตอบโต้ในระดับจำกัด โดยเพียงแค่ตั้งคำถามต่ออธิปไตยของญี่ปุ่นเหนือหมู่เกาะริวกิว ยังไม่มีสัญญาณของมาตรการทางเศรษฐกิจหรือการทหารที่รุนแรงออกมาในตอนนี้

ii) ตลาดหุ้นได้คาดการณ์ล่วงหน้าไปบ้างแล้วว่า ญี่ปุ่นจะเสริมกำลังใกล้ไต้หวัน และสร้างแนวป้องกันครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่หลัง WW2 โดยมีสัญญาณตั้งแต่ Pelosi เยือนไต้หวันและญี่ปุ่นประกาศเพิ่มงบกลาโหมเป็น 2% ของ GDP

• อย่างไรก็ดี เรื่องนี้ก็ไม่ควรประมาท นักลงทุนควรติดตามท่าทีของจีนว่าจะมีการตอบโต้ที่รุนแรงขึ้นอีกหรือไม่

4. สัปดาห์นี้เน้นจับตาเรื่องไหนดี?

• อ. ยอดค้าปลีก และความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐ (CB)
• พ. Jobless Claims และคำสั่งซื้อสินค้าคงทนสหรัฐ
• ศ. ตัวเลขสำคัญของญี่ปุ่น, GDP อินเดีย

🌎Thanachart Global Investment
🌟 เพิ่มโอกาสในการลงทุนหุ้นนอกให้คุณง่ายกว่าเดิมกับ Thanachart Global Investment

เปิดบัญชีฟรี | ลงทุนไม่มีขั้นต่ำ | ค่าธรรมเนียมสุดพิเศษ | ฟรีโอนถึงสิ้นปี | ลงทุนได้ถึง 10 ประเทศ | เทรดหุ้นสหรัฐ 24 ชั่วโมง

📞เปิดบัญชีเลย คลิก https://www.thanachartsec.com/Content/Open%252520Account/22/th หรือ Contact center 02-779-9000

เทรดหุ้นนอกง่าย ตลอด 24 ชม. ด้วยแอป Think+ Global
👉 โหลดเลย https://microsite.thanachartsec.com/mobile-link/thanachart-think-plus-global