หุ้นสหรัฐฟื้นตัวต่อเนื่อง จากความหวังว่า Fed จะลดดอกเบี้ยในเดือนธ.ค. ขณะที่ bond yield เข้าทดสอบแนวรับสำคัญที่ 4% อีกครั้ง

เรื่องราวน่าสนใจ

1. สรุปตัวเลขเศรษฐกิจที่สำคัญ

• ยอดค้าปลีกสหรัฐเดือนก.ย. บ่งชี้ว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่เริ่มแผ่วลงแรงกว่าที่ตลาดคาด
  ภาพรายเดือน ยอดขายรวมเพิ่มเพียง 0.2% จาก 0.6% ในรอบก่อน, ยอดขายหลัก (ไม่รวมรถและน้ำมัน) เพิ่มเพียง 0.1% จาก 0.6% ในรอบก่อน ขณะที่กลุ่มสินค้าควบคุม ที่ใช้คำนวณ GDP ก็หดตัวแล้ว ที่ -0.1%
• ความเชื่อมั่นผู้บริโภคเดือนพ.ย. จากสถาบัน CB
  ดัชนีรวมลดลงอีกครั้งจาก 95.5 เหลือ 88.7 ซึ่งอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดของรอบนี้, ดัชนีคาดการณ์ (Expectations Index) ลงมาที่ 63.2 ซึ่งต่ำกว่าเส้น 80 ต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 10 ถือเป็นสัญญาณเตือนว่า เศรษฐกิจมีโอกาสเข้าสู่ภาวะถดถอยในช่วง 6-12 เดือนข้างหน้า, ตัวชี้วัด “labor differential” ซึ่งดูว่า คนหางานง่ายแค่ไหน ลดลงต่อเนื่อง ถือเป็นสัญญาณเตือนว่า อัตราว่างงานมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในอนาคต, เทรนด์จับจ่ายเปลี่ยนไปทาง “ของจำเป็นและของราคาถูก” มากขึ้น

🔍 ตัวเลขล่าสุดสะท้อนว่า ภาคเศรษฐกิจจริงกำลังอ่อนแรงสวนทางกับความคึกคักของตลาดหุ้น
ในระยะสั้น ภาวะชะลอตัวแบบ “ค่อยเป็นค่อยไป” ยังถือว่าเป็นบวกต่อตลาด เพราะ ช่วยเพิ่มโอกาสที่ Fed จะเร่งลดดอกเบี้ย
อย่างไรก็ตาม ไม่ควรประมาทเป็นอย่างยิ่ง เพราะเมื่อเศรษฐกิจชะลอตัวถึงจุดหนึ่ง อัตราว่างงานมักจะเร่งตัวขึ้นแบบฉับพลัน มากกว่าปรับขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป แล้วจะกลายเป็นปัจจัยกดดันสินทรัพย์เสี่ยงในภายหลัง

🔍 ภายใต้สถานการณ์เช่นนี้ กลยุทธ์ที่เหมาะกับสถานการณ์เช่นนี้ คือ ลงทุนอย่างรอบคอบ และเน้นกระจายความเสี่ยง ผ่าน
✅กองทุน Money Market ที่สภาพคล่องสูง ผลงานเด่น อย่าง KKP MP หรือ ES-CASH
✅ กองทุนตราสารหนี้คุณภาพ K-GDBOND-A(A) ที่ได้รับผลบวกจากดอกเบี้ยขาลง
✅ กองทุนหุ้น Defensive อย่าง UGD และ ES-HEALTHCARE
✅กองทุนหุ้นในธีมที่มีแรงสนับสนุนเชิงโครงสร้าง ให้มีโอกาสเติบโตอย่างมั่นคงในระยะยาว อย่าง MRENEW-A, MEGA10AICHINA-A, KFCYBER-A
เป็นต้น
(ดู Wealth Strategy 26 พ.ย.)

2. เจาะลึก Kevin Hassett หนึ่งในตัวเต็งประธาน Fed สมัยหน้า

• เนื่องจาก เขาเอนเอียงไปทางการเมืองอย่างชัดเจน โดย ถือเป็นคนที่ใกล้ชิดที่ทรัมป์วางใจ และปัจจุบันก็ดำรงเป็นผู้อำนวยการสภาเศรษฐกิจแห่งชาติของทำเนียบขาวด้วย, เคยออกผลงานวิชาการหลายชิ้น ที่สนับสนุนแนวคิด pro-business / pro-tax cuts
• เขามีความ Dovish กว่า candidate อื่นๆ โดย เคยให้สัญญาว่า หากได้เป็นประธาน Fed ก็จะลดดอกเบี้ยโดยทันที, จะไม่ปล่อยให้ภาวะการเงินตึงตัวเกินไปจนทำลายกิจกรรมตลาด, เชื่อว่าการเติบโตเศรษฐกิจสำคัญไม่แพ้เสถียรภาพราคา และมักให้ความสำคัญกับภาวะการจ้างงาน

🔍 คาดจะได้เห็นชื่อประธาน Fed คนใหม่ ในช่วง ก.พ.-พ.ค.ปีหน้าโดย หากผู้นี้ได้รับเลือก อาจเป็นบวกต่อตลาดหุ้นในระยะสั้น อย่างไรก็ดี ในระยะยาวจะเพิ่มความกังวลต่อความเป็นอิสระของ Fed และเพิ่มความเสี่ยงที่เงินเฟ้ออาจจะกลับมายืดเยื้อ

🌎Thanachart Global Investment
🌟 เพิ่มโอกาสในการลงทุนหุ้นนอกให้คุณง่ายกว่าเดิมกับ Thanachart Global Investment

เปิดบัญชีฟรี | ลงทุนไม่มีขั้นต่ำ | ค่าธรรมเนียมสุดพิเศษ | ฟรีโอนถึงสิ้นปี | ลงทุนได้ถึง 10 ประเทศ | เทรดหุ้นสหรัฐ 24 ชั่วโมง

📞เปิดบัญชีเลย คลิก https://www.thanachartsec.com/Content/Open%252520Account/22/th หรือ Contact center 02-779-9000

เทรดหุ้นนอกง่าย ตลอด 24 ชม. ด้วยแอป Think+ Global
👉 โหลดเลย https://microsite.thanachartsec.com/mobile-link/thanachart-think-plus-global