Thanachart P.M. Strategy:12 ธันวาคม 2568 – ยุบสภากดดัน SET ระยะสั้น แต่เรามอง downside ไม่มาก…“ซื้อ” MTC
สรุปทิศทางและแนวโน้มตลาด
- ยุบสภากดดัน SET ระยะสั้น แต่มอง downside ไม่มากและจะเป็นปัจจัยหนุนในระยะถัดไป: การยุบสภาฯ ส่งผลให้ความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้นและมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่อยู่ในระหว่างพิจารณาต้องสะดุดลง อย่างไรก็ดี เรามองว่า downside มีไม่มากเนื่องจาก SET อยู่ในภาวะที่อ่อนแอมากอยู่แล้ว มอง SET อาจแกว่งย่ำฐานไปจนถึงช่วงก่อนการเลือกตั้ง รอดูการหาเสียง นโยบายใหม่ๆ ซึ่งสามารถสร้างความหวังใหม่ใshกับตลาดได้ในปีหน้า สำหรับช่วงนี้เราแนะนำ “Selective” กลุ่ม Dividend play ไปก่อน ชอบ DIF 3BBIF BDMS KTB PTT ADVANC CPN OSP CKP และกลุ่ม Finance ที่ได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยขาลง ชอบ TIDLOR MTC SAWAD
- “ซื้อ” MTC…คาดกำไรเพิ่มขึ้นทั้ง y-y และ q-q ใน 4Q25F ขณะที่สินเชื่อเติบโตได้ดี: เราแนะนำ “ซื้อ” MTC ด้วยเป้าหมายพื้นฐาน 45 บาท จาก 1) คาดกำไร 4Q25F เติบโตได้ทั้ง y-y และ q-q จากการเติบโตของสินเชื่อและคุณภาพสินทรัพย์ที่ควบคุมได้ดี 2) แม้ MTC จะได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยขาลงน้อยกว่าคู่แข่ง แต่เรามองว่าการประชุมของกนง. ในวันที่ 17 ธ.ค. นี้ที่คาดว่าจะลดดอกเบี้ยจะเป็นปัจจัยบวกต่อราคาหุ้นกลุ่ม Micro Finance 3) สินเชื่อเติบโตได้แข็งแกร่งเฉลี่ย 12% ต่อปีในปี 2025-27F ซึ่งสูงกว่าอุตสาหกรรมที่โตราว 8% ต่อปี โดยการเติบโตนี้ได้แรงหนุนจากพอร์ตสินเชื่อจำนำทะเบียนรถยนต์และจักรยานยนต์ ซึ่งจัดการได้ง่ายและมีหลักประกัน 4) เป็นหุ้นที่มีพื้นฐานแข็งแกร่งสุดในกลุ่ม ขณะที่ราคายัง laggard
หุ้นที่น่าสนใจทางเทคนิค
MTC “ซื้อ” ราคาหุ้นกลับตัวทะลุกรอบ Sideway-Bottom ยืนเหนือค่าเฉลี่ย 1 เดือนได้ ด้วยแท่งเทียน Big White พร้อมปริมาณการซื้อขายหนาแน่น พร้อมทั้ง Stochastic และ MACD เกิดสัญญาณซื้อรอบใหม่ แนวต้านแรก 35.50 ถัดไปที่ 37.50 (Stoploss 32.50)
CPN “ซื้อ” ราคาหุ้นกลับตัวทะลุกรอบ Bullish Flag กลับมายืนเหนือ EMA200วันได้พร้อมปริมาณการซื้อขายหนาแน่น ขณะที่เกิดสัญญาณซื้อจาก Stochastic ขึ้นรอบใหม่ในโซนต่ำและ MACD เป็นบวกชี้ขึ้น แนวต้านแรก 54.25 ถัดไปที่ 55.75 (Stoploss 51.75)