เรื่องราวที่น่าสนใจ

1. เกิดอะไรขึ้นกับตลาดหุ้นเวียดนาม? VNI ดิ่ง -2.2% ในวันเดียว

• แรงกดดันหลัก คือ Vingroup ประกาศถอนตัวออกจากโครงการรถไฟฟ้าความเร็วสูงเหนือใต้ ซึ่งมีมูลค่าใหญ่ยักษ์ US$6.7 หมื่นล้านเพื่อหันไปทุ่มเททรัพยากรให้กับโครงการอื่น เช่น สนามกีฬาที่ฮานอย, โรงงานเหล็กกล้า VinMetal 2, เมืองใหม่ Can Gio เป็นต้น
• หลังประกาศเรื่องดังกล่าว หุ้น Vingroup (VIC VN) ก็ร่วงลงติด floor (-7%) ในวันเดียว

🔍เราคงมุมมอง “ระมัดระวัง” ต่อตลาดหุ้นเวียดนาม ดังนี้:
แม้ประเด็นดังกล่าวจะ ไม่กระทบปัจจัยพื้นฐานระยะยาวของตลาดโดยตรง แต่ในระยะสั้นมีแนวโน้มกดดัน sentiment อย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจาก VIC เป็นหุ้นใหญ่ที่มีอิทธิพลต่อดัชนี และก่อนหน้านี้มีแรงเก็งกำไรที่ร้อนแรง จนราคาหุ้นปรับตัวขึ้นกว่า 1 เท่าภายในเวลาเพียง 3 เดือน อีกทั้งโครงสร้างตลาดหุ้นเวียดนาม ก็มีความเปราะบางต่อการใช้มาร์จิ้น ความผันผวนระยะสั้นจึงมีโอกาสเพิ่มสูงขึ้นกว่าปกติได้มาก

2. จับตาการเมืองเวียดนาม อาจเข้าสู่จุดเปลี่ยน

• แหล่งข่าวของ Bloomberg ระบุว่า พรรคคอมมิวนิสต์เวียดนามเตรียมเสนอชื่อ โต๋ เลิม เลขาธิการพรรคคนปัจจุบัน ให้ดำรงตำแหน่งต่อในสมัยหน้า พร้อม ควบตำแหน่งประธานาธิบดี
• เวียดนามขึ้นชื่อว่าเป็นระบบการเมืองแบบถ่วงดุลกันด้วยหลายเสา (collective leadership) เรื่องดังกล่าวจึงถือเป็นความเคลื่อนไหวที่มีนัยสำคัญต่อโครงสร้างอำนาจของประเทศ ถือเป็นสัญญาณ “รวมศูนย์อำนาจ” ที่แรงกว่าปกติ และสะท้อนว่าโต๋ เลิม “คุมเกมการเมือง” ได้มากขึ้น
• อย่างไรก็ดี เรื่องนี้ยังมีความ “ไม่แน่นอน” เพราะ ข้อเสนอดังกล่าวอาจเจอแรงต้านเมื่อเข้าสู่ สมัชชาพรรค (Party Congress) ซึ่งผู้นำทั้งหมดต้องผ่านการเลือกตั้ง และยังต้องได้รับความเห็นชอบจากรัฐสภาต่ออีกขั้น

🔍การ “รวมศูนย์อำนาจ” ดังกล่าว เสมือนกับเป็นดาบสองคม

i) ด้านหนึ่ง เขามีแนวโน้มผลักดันนโยบายเชิงโครงสร้างที่เอื้อต่อเศรษฐกิจระยะยาว อาทิ การลดขนาดระบบราชการ และการปรับโครงสร้างหน่วยปกครองท้องถิ่นให้คล่องตัวและมีประสิทธิภาพมากขึ้น … อย่างไรก็ดี ในระหว่างดำเนินนโยบายดังกล่าว อาจก่อให้เกิดความเสี่ยงระยะสั้น โดยกระบวนการอนุมัติโครงการ-ใบอนุญาต-การจัดซื้อจัดจ้างภาครัฐ อาจเกิดความล่าช้าเป็นระยะๆ

ii) อีกด้านหนึ่ง เขามาจากสายความมั่นคง และมีแนวทาง “เอาจริง” ต่อการปราบปรามคอร์รัปชัน ซึ่งแม้จะช่วยยกระดับธรรมาภิบาลในระยะยาว แต่ในระยะสั้นก็อาจทำให้ภาคธุรกิจและระบบราชการ ชะลอการตัดสินใจ ส่งผลให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจบางส่วนสะดุดเป็นช่วงๆ

🔍เพื่อจับสัญญาณทางการเมือง นักลงทุนจึงควรติดตาม Party Congress ในวันที่ 19-25 ม.ค.

3. อัปเดตเรื่องการเจรจาสันติภาพยูเครน

• ผู้นำยูเครน Zelensky ได้พูดคุยทางโทรศัพท์กับผู้แทนของสหรัฐ ได้แก่ Steve Witkoff ผู้แทนพิเศษด้านการเจรจาสันติภาพ และ Jared Kushner ลูกเขยของทรัมป์
• บรรยาการพูดคุยกันออกไปในโทนบวก โดย Zelensky เชื่อว่า “แนวคิดใหม่ๆ” ที่เพิ่งหารือกันไป จะสามารถช่วยนำสันติภาพที่แท้จริงให้ “ใกล้ความเป็นจริงมากขึ้น”

🔍พัฒนาการดังกล่าวเพิ่มความเป็นไปได้ที่สงครามซึ่งยืดเยื้อมานานเกือบ 4 ปีจะเข้าสู่จุดยุติ และหากกระบวนการสันติภาพมีความคืบหน้าอย่างเป็นรูปธรรม ก็อาจ นำไปสู่การเปิดทางให้ รัสเซียสามารถส่งออกพลังงานไปสู่ยุโรปได้สะดวกยิ่งขึ้น ในระยะถัดไป

🌎Thanachart Global Investment
🌟 เพิ่มโอกาสในการลงทุนหุ้นนอกให้คุณง่ายกว่าเดิมกับ Thanachart Global Investment

เปิดบัญชีฟรี | ลงทุนไม่มีขั้นต่ำ | ค่าธรรมเนียมสุดพิเศษ | ฟรีโอนถึงสิ้นปี | ลงทุนได้ถึง 10 ประเทศ | เทรดหุ้นสหรัฐ 24 ชั่วโมง

📞เปิดบัญชีเลย คลิก https://www.thanachartsec.com/Content/Open%252520Account/22/th หรือ Contact center 02-779-9000

เทรดหุ้นนอกง่าย ตลอด 24 ชม. ด้วยแอป Think+ Global
👉 โหลดเลย https://microsite.thanachartsec.com/mobile-link/thanachart-think-plus-global