Thanachart P.M. Strategy:6 มกราคม 2569- การปรับตัวลดลงของ AOT และ DELTA บดบังการฟื้นตัวของ SET…“ซื้อ” GPSC
สรุปทิศทางและแนวโน้มตลาด
- การปรับตัวลดลงของ AOT และ DELTA บดบังการฟื้นตัวของ SET: AOT และ DELTA นำการปรับลดลงเกือบ 6 จุด ขณะที่ภาพ SET โดยรวมมองว่ามีสัญญาณที่ดีขึ้นจากความคาดหวังต่อการเลือกตั้ง (Pre-Election Rally) ที่กำลังจะถึงในวันที่ 8 ก.พ. นี้ ประกอบกับหุ้นไทยอยู่ในระดับที่ “ไม่แพง” พร้อมให้ปันผลสูง โดยเฉพาะหุ้นกลุ่มธนาคารที่ให้ปันผลสูง 6-8% ต่อปี ทำให้ SET มีความน่าสนใจในการลงทุนมากขึ้น…สำหรับกลยุทธ์เน้น 1) กลุ่มที่คาด Outperform ในไตรมาส 1 และมีปันผลรองรับ ชอบ KBANK KTB KKP CPALL CPN ADVANC TRUE GPSC EGCO 3BBIF และ2) DELTA ที่ได้ประโยชน์จากการขยายตัวของ AI
- “ซื้อ” GPSC…อัตรากำไรจากโรงไฟฟ้าในประเทศฟื้นตัว และมี upside จาก M&A: เราแนะนำ “ซื้อ” GPSC ด้วยเป้าหมายพื้นฐาน 45 บาท จาก 1) อัตรากำไรของโครงการในประเทศฟื้นตัวจากต้นทุนถ่านหินที่ลดลง ขณะที่อัตรากำไร SPP ทรงตัวจากความเสี่ยงนโยบายอุดหนุนราคาลดลง รวมถึงราคาก๊าซที่ลดลงด้วย 2) คาดกำลังการผลิตของ AEPL จะเร่งตัวขึ้นจากการเปิดโครงการใหม่ ซึ่งจะช่วยหนุนส่วนแบ่งกำไรเพิ่มขึ้นจาก 220 ลบ. ในปี 2025F เป็น 1.2 พันล้านบาทในปี 2028F 3) มี upside จากแผนเข้าซื้อโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติในกลุ่ม PTT ที่ช่วยเพิ่มกำไรได้ทันที รวมถึงการขยายการลงทุนสู่ธุรกิจ Data center ช่วยผลักดันการเติบโตแบบ S-Curve
หุ้นที่น่าสนใจทางเทคนิค
GPSC “ซื้อ” ราคาหุ้นยกฐานขึ้นต่อหลังทะลุแนวกด Downtrend Line ขึ้นมาได้ก่อนหน้า พร้อมปริมาณการซื้อขายหนาแน่น ขณะที่ Stochastic ยกฐานชี้ขึ้นและ MACD ชี้ขึ้นใกล้พลิกกลับเป็นบวกรอบใหม่ แนวต้านแรก 37.75 และถัดไปที่ 40.25 (Stoploss 35.25)
TRUE “ซื้อ” ราคาหุ้นกลับตัวขึ้นทะลุแนวกด Downtrend Line พร้อมปริมาณการซื้อขายสูงยืนยันการ Breakout ขณะที่เกิดสัญญาณซื้อจาก Stochastic รอบใหม่ในโซนต่ำและ MACD กลับมาชี้ตัด Signal ขึ้นได้ แนวต้านแรก 11.50 ถัดไปที่ 12.00 (Stoploss 10.80)