เช้านี้ S&P500 Future ดิ่งลงประมาณ -1% จากความกังวลเรื่อง Greenland

1. ทรัมป์ส่งจดหมายไปยังนายกฯ ของนอร์เวย์

• ใจความของจดหมายดังกล่าวคือ
  i) ไม่พอใจที่ไม่ได้รับรางวัลโนเบล และขู่ว่า อาจไม่จำเป็นต้องยึดติดกับสันติภาพอีกต่อไป
  ii) โต้แย้งว่า เดนมาร์กไม่ได้มีความชอบธรรมเหนือดินแดน Greenland และสิทธิในดินแดนควรดังกล่าว ควรมาจาก “ความสามารถในการปกป้อง”
  iii) ระบุชัดว่า NATO กับสหรัฐ คือ ความสัมพันธ์แบบแลกเปลี่ยนผลประโยชน์ ทรัมป์ทำเพื่อ NATO มากกว่าผู้ใด และโลกจะปลอดภัยถ้าสหรัฐเข้าควบคุม Greenland … ถึงเวลาเหมาะสมแล้วที่ NATO จะต้องตอบแทนสหรัฐ

🔍 เรามองว่า จดหมายนี้ “ไม่ธรรมดา” มันคือการส่งสัญญาณว่า
i) นโยบายต่างประเทศสหรัฐในยุคทรัมป์ จะถูกชับเคลื่อนด้วยผลประโยชน์เป็นหลัก
ii) Greenland คือ จุดยุทธศาสตร์ที่จำเป็นต่อการคุมเกมมหาอำนาจ
iii) ลดสถานะ NATO จาก “พันธมิตรคุณค่า” ให้กลายเป็น “คู่ค้าทางธุรกิจ”

🔍 เรามองว่าเหตุการณ์ทั้งหมดนี้สะท้อนการก้าวเข้าสู่ยุค Multipolar World อย่างชัดเจน
เศรษฐกิจโลกกำลัง “แตกออกเป็นหลายขั้วอำนาจ” มากกว่าจะรวมศูนย์แบบเดิม ห่วงโซ่อุปทานจะถูกออกแบบใหม่ตาม “ฝ่าย” ไม่ใช่ประสิทธิภาพในการผลิตอย่างแต่ก่อน ผลที่ตามมา คือ ต้นทุนสูงขึ้น ประสิทธิภาพลดลง แต่แลกกับ ความมั่นคงและเสถียรภาพเชิงยุทธศาสตร์ที่มากขึ้น… ภายใต้บริบทเช่นนี้ “นโยบายภาครัฐและภูมิรัฐศาสตร์” จะกลายเป็นตัวแปรหลักที่กำหนดทิศทางการลงทุน อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

2. นายฯญี่ปุ่น ประกาศจะยุบสภาในวันศุกร์นี้ และเปิดทางสู่การเลือกตั้งในวันที่ 8 ก.พ.

• ตลาดได้ price in ข่าวบวกในเรื่องดังกล่าวไปแล้ว หลังจากนี้ให้ติดตามต่อไปว่า พรรค LDP และพรรค Japan Innovation ซึ่งเป็นพันธมิตร จะสามารถรวบรวมที่นั่งในสภาได้เกินครึ่งอย่างที่ตลาดคาดหวังหรือไม่
• ถ้าภาพเป็นเช่นนั้นจริง การเมืองก็น่าจะยังคงเอื้อต่อหุ้นญี่ปุ่นตามเดิม, เรื่องนโยบายต่างประเทศก็น่าจะทำให้ญี่ปุ่นใกล้ชิดสหรัฐมากขึ้น โดยแลกกับความเสี่ยงที่อาจจะขัดแย้งกับจีน ซึ่งจะกดดันภาคการท่องเที่ยว-การบริโภคของญี่ปุ่น

3. สรุปตัวเลขเศรษฐกิจจีน

• GDP Q4/25 โต 4.5% ชะลอลงจาก 4.8% ในไตรมาสก่อน และต่ำสุดในรอบเกือบ 3 ปี ส่งผลให้ทั้งปี 2025 ขยายตัว 5.0% เป็นไปตามเป้าหมายของรัฐบาล ด้วย แรงพยุงจากฐานปีก่อนเป็นสำคัญ ขณะที่โมเมนตัมปลายปีอ่อนแรงชัด สะท้อนว่า ปี 2026 จะยากขึ้น หากไม่มีมาตรการกระตุ้นเพิ่มเติม
• องค์ประกอบภายในชี้ชัดว่า อุปสงค์ในประเทศยังไม่ฟื้น โดย ยอดค้าปลีกออกมาต่ำสุดตั้งแต่ปลายปี 2022, อสังหาฯ ยัง “ไม่เจอจุดต่ำสุด” ทั้งการลงทุนด้านอสังหาฯ และราคาบ้าน ต่างก็สะท้อนว่ามาตรการภาครัฐของเดิม ยังไม่เพียงพอ, เศรษฐกิจรอดเพราะ “ส่งออก” โดย Net Exports คิดเป็นเกือบ 1/3 ของ GDP Growth
• ตัวเลขดังกล่าวเอื้อให้ทางการจีนมีแนวโน้มออกมาตรการกระตุ้นเพิ่มเติม ถือเป็นโอกาสในการ ✅เก็งกำไรในหุ้น ✅ อย่าง JD.com (JD US, 9618 HK) ที่เป็นหุ้น pure play ด้าน e-commerce และเทรดด้วย trailing P/E เพียง 9.9x สะท้อนถึงความคาดหวังของนักลงทุนกำลังอยู่ในระดับที่ต่ำมาก ทั้งๆที่รัฐบาลจีนเพิ่งประกาศกฏเกณฑ์ใหม่ ซึ่งจะช่วยลด Price War ในอุตสาหกรรมนี้

🌎Thanachart Global Investment
🌟 เพิ่มโอกาสในการลงทุนหุ้นนอกให้คุณง่ายกว่าเดิมกับ Thanachart Global Investment

เปิดบัญชีฟรี | ลงทุนไม่มีขั้นต่ำ | ค่าธรรมเนียมสุดพิเศษ | ฟรีโอนถึงสิ้นปี | ลงทุนได้ถึง 9 ประเทศ | เทรดหุ้นสหรัฐ 24 ชั่วโมง

📞เปิดบัญชีเลย คลิก https://www.thanachartsec.com/Content/Open%252520Account/22/th หรือ Contact center 02-779-9000

เทรดหุ้นนอกง่าย ตลอด 24 ชม. ด้วยแอป Think+ Global
👉 โหลดเลย https://microsite.thanachartsec.com/mobile-link/thanachart-think-plus-global2