เมื่อคืนตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐที่แข็งแกร่ง เป็นแรงหนุนให้ตลาดหุ้นฟื้นตัว ขณะเดียวกัน NVDA US ดิ่งสวนทางตลาด จากเรื่องดีลกับ OpenAI ส่อแววสะดุด โดยผู้บริหารเริ่มแสดงความลังเลในดีลนี้

เรื่องราวน่าสนใจ

1. ISM PMI ภาคการผลิตของสหรัฐ ม.ค.

• หลังจากหดตัวต่อเนื่องนานกว่า 10 เดือน ตัวเลขรอบนี้ออกมาดีกว่าคาด และพลิกกลับเข้าสู่โซนขยายตัวที่ระดับ 52.6 โดย การฟื้นตัวครั้งนี้ขับเคลื่อนหลักจากคำสั่งซื้อใหม่และการผลิตที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างชัดเจน ขณะเดียวกัน ระยะเวลาการส่งมอบของซัพพลายเออร์ยาวนานขึ้น สอดคล้องกับภาพอุปสงค์ที่แข็งแรงขึ้น
• ที่น่าสนใจคือ ดัชนีชี้นำการผลิต อย่าง ส่วนต่างระหว่างคำสั่งซื้อใหม่กับสินค้าคงคลัง (new orders-inventories spread) ก็ปรับเพิ่มขึ้นแรงด้วย
• ตัวเลขดังกล่าวสอดคล้องกับมุมมองของเราว่า เศรษฐกิจสหรัฐยังแข็งแกร่ง และจะยังไม่เกิด recession ในเร็วๆนี้… เป็นภาพที่เกื้อหนุนการลงทุนในหุ้นวัฏจักร ขณะที่ จะเป็นลบต่อตราสารหนี้ระยะยาว (เพราะ Fed จะลดดอกเบี้ยช้า)

2. Rating Dog PMI ภาคการผลิตของจีน ม.ค.

• ปรับขึ้นจาก 50.1 มาอยู่ที่ 50.3 ดีกว่าคาด และเป็นอัตราการเติบโตที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่เดือนต.ค.ที่ผ่านมา
• การฟื้นตัวมาจากการเร่งตัวขึ้นของการผลิต จากคำสั่งซื้อใหม่ที่เพิ่มขึ้น โดยได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมจากคำสั่งซื้อส่งออกใหม่ที่กลับมาขยายตัวอีกครั้ง ขณะที่ ผู้ประกอบการก็เริ่มเพิ่มจำนวนพนักงานเป็นครั้งแรกในรอบ 3 เดือน
• ต้นทุนการผลิตเร่งตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนก.ย.ปีที่แล้ว ช่วยคลายความกังวลเรื่องภาวะเงินฝืดในฝั่งของผู้ผลิต
• อย่างไรก็ดี ภาพรวมภาคการผลิตจีนยังอยู่ในโหมด “ฟื้นตัวแบบเปราะบาง” โดย ความเชื่อมั่นของภาคธุรกิจยังคงอ่อนแอต่อเนื่อง สู่ระดับต่ำสุดในรอบ 9 เดือน

3. เกมส์แลกหมัดสิ้นสุดลง ทรัมป์บรรลุดีลกับอินเดียได้สำเร็จ

• ใจความคือ ทรัมป์ จะลดภาษีนำเข้าสินค้าอินเดียเหลือ 18% จากเดิม 50% เพื่อแลกกับข้อตกลงเรื่องอินเดียลดการซื้อน้ำมันจากรัสเซีย และ ลดทั้งภาษีและอุปสรรคที่ไม่ใช่ภาษีต่อสินค้าสหรัฐฯ ลงเหลือ 0%
• Capital Economics ประเมินว่าการลดภาษีจะช่วยเพิ่มความน่าสนใจของอินเดียในฐานะฐานการผลิตทางเลือกแทนจีน และอาจหนุน GDP อินเดียเพิ่มขึ้นราว 0.2-0.3 จุดเปอร์เซ็นต์ในปีนี้
• เรายังคงแนะนำ✅ “ทยอยซื้อ” หุ้นอินเดียผ่านกองทุน ES-INDAE

4. ดีลสะเทือนโลก SpaceX เข้าซื้อกิจการ xAI

• มูลค่ารวมของบริษัทที่ควบรวมกันจะอยู่ที่ 1.25 ล้านล้านดอลล่าร์ โดยเป็นการรวมเอา 2 บริษัทยักษ์ใหญ่ที่ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ที่ทรงอิทธิพลที่สุดในโลก มาไว้ด้วยกัน

-เมื่อนำเอาบริษัทมารวมกันเท่ากับว่า
i) จะสามารถแก้ปัญหาคอขวดทางด้านการเงิน รายได้ที่แข็งแกร่งและสม่ำเสมอจาก Starlink จะกลายเป็นท่อน้ำเลี้ยงให้กับการพัฒนา AI โดยไม่ต้องวิ่งหาเงินทุนภายนอกบ่อยๆ แล้ว

ii) Elon Musk จะสามารถดำเนินการตามวิสัยทัศน์สุดล้ำ ในการส่ง Data Center ขึ้นไปลอยในอวกาศ ซึ่งจะทำให้
หนึ่ง: ประหยัดต้นทุนได้อย่างมหาศาล จากการที่ในอวกาศ สามารถรับพลังงานจากแสงอาทิตย์ได้แรงกว่า-สม่ำเสมอกว่าบนโลก และไม่ต้องใช้น้ำ-รวมทั้งระบบทำความเย็น
สอง: ค่าความหน่วงของสัญญาณ (Latency) ต่ำ จากการที่ Data center สามารถติดต่อกับดาวเทียมได้โดยตรง

5. โอกาสเก็งกำไรผ่าน ETF

5.1 ✅UUP (Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund)

• ETF ตัวนี้อิง DXY Index เป็นหลัก และสภาพคล่องสูงกว่าคู่แข่ง (USDU)
• มองการเสนอชื่อว่าที่ประธาน Fed คนใหม่ Kevin Warsh อาจทำให้ดอลล่าร์กลับทิศทาง เนื่องจาก เขาเป็นสาย Dovish ปลอม จึงมีแนวโน้มที่จะลดดอกเบี้ยน้อย/ช้ากว่า candidate คนอื่นๆ, จะชดเชยนโยบายดอกเบี้ยต่ำด้วยการทำ QT
• Fed มีโอกาสส่งสัญญาณชะลอการลดดอกเบี้ยชัดเจนขึ้น หลังผลของ OBBBA เริ่มส่งผ่านสู่เศรษฐกิจสหรัฐฯ (ตั้งแต่ปลาย 1Q26) โดยมาตรการกระตุ้นด้านรายได้และการลงทุนมีแนวโน้มหนุน demand ซึ่งจะเพิ่มแรงกดดันเงินเฟ้อในระยะถัดไป

5.2 ✅ICLN (iShares Global Clean Energy ETF)

• ธีมพลังงานสะอาดเติบโตล้อตามเมกะเทรนด์ AI แต่ Valuation ดูน่าสนใจกว่าหุ้น AI โดยตรง
• การก่อสร้างโรงไฟฟ้าพลังงานสะอาด มักเริ่มผลิตไฟได้ภายใน 1-2 ปี ซึ่ง สั้นกว่าโรงไฟฟ้าแบบดั้งเดิมอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้ตอบโจทย์ อุปสงค์ไฟฟ้าที่เร่งตัวรวดเร็วจากการขยายตัวของ AI
• ได้ประโยชน์จาก

i) สหรัฐฯ เร่งอัปเกรตโครงสร้างพื้นฐานด้านไฟฟ้า อาทิ ลดขั้นตอนราชการที่เคยทำให้โครงการล่าช้า เปลี่ยนสายไฟเก่า อัปเกรดหม้อแปลง ใส่ระบบควบคุมอัจฉริยะ เพื่อให้ไฟไม่ดับง่าย และรองรับการใช้ไฟที่เพิ่มขึ้น

ii) จีนผลักดันนโยบาย Anti-involution อย่างจริงจังมากขึ้น ลด price war หนุนความสามารถในการทำไร

iii) ยุโรปเร่งลงทุนเพื่อความมั่นคงด้านพลังงาน (ลดการพึ่งพาพลังงานจากรัสเซีย และที่อื่นๆ)

5.3 ✅ INDA (iShares MSCI India ETF)

• มองการบรรลุดีลการค้ากับสหรัฐฯ จะช่วยหนุนความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่างชาติ และเพิ่มโอกาสที่ fund flow จะไหลเข้าอินเดีย
• ได้รับผลบวกจาก การบรรลุข้อตกลงการค้าเสรีกับยุโรป, และการขึ้นเงินเดือนข้าราชการในรอบ 10 ปี ซึ่งมีโอกาสจะเกิดขึ้นในปีนี้
• รัฐบาลเพิ่งส่งสัญญาณสนับสนุนเศรษฐกิจ ด้วยการอัดงบลงทุนโครงสร้างพื้นฐานแรงขึ้น, ต่ออายุการยกเว้นภาษีนิติบุคคลในโครงการ GIFT City จาก 10 เป็น 20 ปี เพื่อดึงให้ต่างชาติเข้ามาลงทุนในเขตเศรษฐกิจพิเศษ (Gift City)

📌ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไข ผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน

📌ผลการดำเนินงานในอดีต/ ผลการเปรียบเทียบ ผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต

📌ข้อมูลนี้จัดทำขึ้นโดยอาศัยแหล่งข้อมูลสาธารณะ ซึ่งพิจารณาแล้วว่ามีความน่าเชื่อถือซึ่งปรากฏขณะจัดทำ ซึ่งอาจเปลี่ยนแปลงได้ในแต่ละขณะเวลา บริษัทขอสงวนสิทธิ์ในการเปลี่ยนแปลงความเห็นหรือประมาณการต่าง ๆ ที่ปรากฏโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า

🌎Thanachart Global Investment
🌟 เพิ่มโอกาสในการลงทุนหุ้นนอกให้คุณง่ายกว่าเดิมกับ Thanachart Global Investment

เปิดบัญชีฟรี | ลงทุนไม่มีขั้นต่ำ | ค่าธรรมเนียมสุดพิเศษ | ฟรีโอนถึงสิ้นปี | ลงทุนได้ถึง 9 ประเทศ | เทรดหุ้นสหรัฐ 24 ชั่วโมง

📞เปิดบัญชีเลย คลิก https://www.thanachartsec.com/Content/Open%252520Account/22/th หรือ Contact center 02-779-9000

เทรดหุ้นนอกง่าย ตลอด 24 ชม. ด้วยแอป Think+ Global
👉 โหลดเลย https://microsite.thanachartsec.com/mobile-link/thanachart-think-plus-global