BCP ลงนามซื้อหุ้น Chevron Hong Kong 100% มูลค่ารวม US$270 ล้าน เพื่อขยายเข้าสู่ธุรกิจค้าปลีกน้ำมันในฮ่องกงที่มีอัตรากำไรสูง โดยดีลนี้ประกอบด้วยธุรกิจสถานีบริการน้ำมัน Caltex 31 แห่ง ธุรกิจค้าปลีกและธุรกิจน้ำมันเรือเดินสมุทร

มองดีลนี้เป็น “บวก” ต่อ BCP ในการขยายเข้าสู่ตลาดต่างประเทศ ลดความเสี่ยงอุปทานล้นตลาดและความต้องการที่อ่อนแอในตลาดไทย รวมถึงเปิดโอกาสในการขายน้ำมันเรือและเชื้อเพลิงอากาศยาน (SAF) โดยราคาในการเข้าซื้อดีลนี้ถือว่าสมเหตุสมผลที่ PER 8x และเพิ่มกำไรได้ทันทีราว 1 พันล้านบาทต่อปี คาดดีลเสร็จสิ้นกลางปีนี้ และมี upside ต่อประมาณการกำไรปี 27 ของเราราว 7% ซึ่งดีลนี้ใช้แหล่งเงินทุนจากเงินสดและเงินกู้ธนาคาร คาดเสร็จสิ้น

คงคำแนะนำ “ซื้อ” BCP พื้นฐาน 37 บาท