Thanachart P.M. Strategy: 17 กุมภาพันธ์ 2569 – Rotation ไปที่ Post-Election Laggard Plays อย่างกลุ่มธนาคาร
สรุปทิศทางและแนวโน้มตลาด
- กลุ่มหุ้นที่เป็น Post-Election Laggard Plays อย่างกลุ่มธนาคารน่าสนใจ: ดัชนีหุ้นกลุ่มธนาคาร (SET Banking Sector) ปรับขึ้นมาเพียง 2.45% ตั้งแต่ต้นปีจนถึงราคาปิดเมื่อวานนี้ เทียบกับ SET Index ที่ปรับขึ้นมาแล้ว 14% ในช่วงเวลาเดียวกัน ทำให้เรามองหุ้นกลุ่มธนาคาร เป็น Post-Election Laggard Plays ที่น่าสนใจ ด้วยปัจจัยสนับสนุนจาก 1) แม้การประชุมกับผู้บริหารธนาคารหลายแห่งลังประกาศผลการดำเนินงาน 4Q25 จะให้มุมมองแบบ “ระมัดระวัง” และ Net Interest Margin มีแนวโน้มปรับลดลง แต่กำไรยังมีเสถียรภาพสูงมากในปีนี้ จากคุณภาพลูกหนี้ที่ดี และมี Coverage Ratio สูงมากทำให้สามารถลด Credit Cost ได้มาก 2) กลุ่มธนาคารจะเริ่มทยอยประกาศเงินปันผลในช่วง 1-1.5 เดือนข้างหน้า ซึ่งเป็นกลุ่มหุ้นที่ให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลสูง 5-8% ต่อปีทีเดียว 3) GDP 4Q25 +2.5% y-y ดีกว่าที่คาด และเห็นการลงทุนภาคเอกชนเติบโตแข็งแกร่งต่อเนื่องซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีต่อการเติบโตสินเชื่อในอนาคต และถ้าอิงจากสถิติความสัมพันธ์ระหว่าง GDP Growth กับดัชนีหุ้นกลุ่มธนาคารจะเห็นว่ามีความสัมพันธ์สูง หรือหมายความว่า GDP Growth ที่เร่งตัว จะเป็นปัจจัย “บวก” โดยตรงต่อกลุ่มธนาคารด้วยเช่นกัน…เราแนะนำ “ซื้อ” KTB และ KBANK ที่เป็น Top Picks ในกลุ่ม และ “ซื้อ” SCB ที่คาดว่าจะให้ปันผลสำหรับผลการดำเนินงาน 2H25 สูงที่สุด…สำหรับ SET แม้ “ผันผวน” บ้างหลังปรับขึ้นแรง แต่ยังมอง Downside Risk ไม่มากนัก
หุ้นที่น่าสนใจทางเทคนิค
SCB “ซื้อ” ราคาหุ้นทำ Higher High พร้อมสัญญาณ “บวก” จากสัญญาณ Stochastic และ MACD มองเป้าหมายระยะสั้นที่ 147 และ 152 บาท
KTB “ซื้อ” ราคาหุ้นทำ Higher High พร้อมสัญญาณ “บวก” จากสัญญาณ Stochastic และ MACD มองเป้าหมายระยะสั้นที่ 33.5 และ 36.0 บาท