ttb wealth P.M. Strategy: 1 กันยายน 2569 – SET แกว่ง Sideway ปัจจัยแวดล้อมยังไม่เอื้อต่อการปรับขึ้น…“ซื้อ” TOP
สรุปทิศทางและแนวโน้มตลาด
- Bond Yield เร่งตัว กดดัน sentiment การลงทุน ขณะที่ในประเทศรอปัจจัยหนุนใหม่: สงครามอิหร่านที่กลับมาตึงเครียด เพิ่มความเสี่ยงต่อเงินเฟ้อและ bond yield เร่งตัว กดดันภาพรวมการลงทุน ขณะที่ SET แกว่งสร้างฐานมาหลายสัปดาห์ มองตลาดยังคงรอปัจจัยหนุนเพิ่มเติม และในทางสถิติย้อนหลังตั้งแต่ปี 2016 พบว่าเดือนก.ย. 6 ใน 10 ปี SET มักให้ผลตอบแทนเป็น “ลบ” ทำให้ภาพการลงทุนช่วงนี้อาจจะไม่เอื้อต่อการปรับขึ้นมากนัก อย่างไรก็ดี ความชัดเจนของแผน PDP ในอีก 1-2 เดือนนี้ และการทยอยปรับประมาณกำไรของบริษัทจดทะเบียน จะเป็นแรงส่ง SET ในระยะถัดไป…เน้น “Selective” ชอบ 1) หุ้นกลุ่ม Earning Driven อย่าง ADVANC ADVICE AMATA AOT CRC GULF GUNKUL KKP STECON CENTEL SAWAD HANA เอา GLOBAL ออก2) กลุ่ม Refinery Play อย่าง BCP SPRC เพิ่ม TOP
- “ซื้อ” TOP…laggard play ในกลุ่มโรงกลั่น คาดกำไร 3Q26F แข็งแกร่งจากสเปรดที่อยู่ในระดับสูง: เราแนะนํา “ซื้อ” TOP ด้วยเป้าหมายพื้นฐานใหม่ 75 บาท (Update วันนี้) จาก 1) เป็นหุ้นที่มีมูลค่า “ถูกสุด” ในกลุ่มโรงกลั่น ซื้อขายด้วย P/BV ปี 2027 เพียง 0.6 เท่า และราคาหุ้น laggard กว่ากลุ่ม 2) สงครามอิหร่านช่วยหนุนค่าการกลั่นแข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ และอุปทานน้ำมันสำเร็จรูปตึงตัว ส่งผลให้ GRM มีแนวโน้มทรงตัวสูงนาน โดยเราคาดว่ากำไร 3Q26F อาจแข็งแกร่งกว่าคาดที่ 1.5 หมื่นล้านบาท จากผลบวกของสงครามเต็มไตรมาส รวมถึงราคาพลังงานยังอยู่ในระดับสูง ซึ่งจะเป็นปัจจัยช่วยหนุนราคาหุ้นระยะสั้น 3) กระแสเงินสดเริ่มฟื้นตัว คาด FCF จะพลิกกลับมาเป็นบวกตั้งแต่ปี 2027F เป็นต้นไป หลัง CAPEX ของโครงการ CFP แตะจุดสูงสุดในปีนี้
หุ้นที่น่าสนใจทางเทคนิค
BDMS “ซื้อ” ราคาหุ้นยกฐานขึ้นทำ High-Low ได้หลังพักตัว กลับมายืนเหนือ EMA200วันได้ ขณะที่เกิดสัญญาณซื้อจาก Stochastic ขึ้นรอบใหม่ในโซนต่ำและค่าเฉลี่ยเรียงตัวยืนยันแนวโน้มขึ้น มีโอกาสยกฐานขึ้นได้ต่อเนื่อง แนวต้านแรก 20.20 และถัดไปที่ Gap 20.70 (Stoploss 19.20)
PTG “ซื้อ” ราคาหุ้นกลับตัวขึ้นจากค่าเฉลี่ย 1 เดือน กลับมายืนเหนือ EMA200วันได้อีกครั้ง พร้อมปริมาณการซื้อขายหนาแน่น ขณะที่เกิดสัญญาณซื้อจาก MACD เป็นบวกชี้ขึ้นและเริ่มเกิด Golden Cross ขึ้นรอบใหม่ มีโอกาสยกฐานขึ้นต่อเนื่อง แนวต้านแรก 7.95 ถัดไปที่ 8.15 (Stoploss 7.50)