ทรัมป์ส่งจดหมายเก็บภาษีไทยที่ 36% ตามเดิม เริ่ม 1 ส.ค. นี้สะท้อนให้เห็นว่าการเจรจาและข้อเสนอที่ได้ยื่นไปก่อนหน้านี้ยังไม่เป็นที่น่าพอใจกับสหรัฐฯ ทั้งนี้ อัตราภาษีนี้ยังไม่ใช่ตัวเลขสุดท้าย ไทยยังมีเวลาเจรจาเพิ่มเติมอีกประมาณ 3 สัปดาห์ก่อนถึง deadline  อย่างไรก็ดี เราได้รวบรวมหุ้นที่ได้รับผลกระทบสูง (อิงตามสัดส่วนการส่งออก) ดังนี้

1. TU: สัดส่วนส่งออกไปสหรัฐฯ 40% มีความเสี่ยงที่ความต้องการสินค้าอาหารกระป๋องจะลดลง ซึ่งบริษัทกำลังเปลี่ยนกลยุทธ์โดยการย้ายฐานการผลิตไปยังประเทศอื่น ซึ่งอาจจะเป็นยุโรป
2. HANA: สัดส่วนส่งออกไปสหรัฐฯ ประมาณ 40% ส่วนใหญ่เป็นสินค้า Low-end
3. ITC: สัดส่วนส่งออกไปสหรัฐฯ ประมาณ 40% แต่มีข้อได้เปรียบตรงที่เป็นสินค้าอาหารสัตว์แบบพรีเมียมซึ่งประเทศอื่นผลิตได้ยาก ซึ่งเวียดนามส่วนใหญ่ผลิตแบบ low end
4. TKN : สัดส่วนส่งออกไปสหรัฐฯ ประมาณ 10 – 20%
5. SAPPE: สัดส่วนส่งออกไปสหรัฐฯ ประมาณ 10 – 20%
6. DELTA : สัดส่วนส่งออกไปสหรัฐฯ ประมาณ 50% แต่ความต้องการในส่วนของ AI data center ยังแข็งแกร่ง และลูกค้ามีสั่งสินค้าเพิ่มขึ้น
7. OSP และ CBG: ได้รับผลกระทบทางอ้อมจากกำลังซื้อที่ลดลงในตลาดส่งออกหลักอย่าง กัมพูชาและพม่า ซึ่งโดนเก็บภาษี 36% และ 40% ตามลำดับ
8. AMATA และ WHA : ได้รับผลกระทบมากสุดจากความเสี่ยงการชะลอตัวของการตัดสินใจย้ายฐานการผลิต ซึ่งหากเทียบกับประเทศคู่แข่งอย่าง เวียดนาม ที่มีข้อได้เทียบทั้งอัตราภาษีที่ต่ำกว่าไทย (เวียดนาม 20% vs ไทย 36%) และค่าแรงที่ถูกกว่าอาจกดดันต่อปริมาณ ราคาขายและอัตรากำไรจากการขายที่ดินนิคมในไทย
9. WICE : สัดส่วนรายได้จากสหรัฐฯ ราว 15%
10. SJWD : สัดส่วนรายได้จากการลงทุนและ EBIT ราว 10% ส่วนใหญ่เกี่ยวกับการขนส่งผ่านห้องเย็น และมีสัดส่วนส่งออกสินค้าทูน่าไปยังสหรัฐฯสูง ขณะที่ได้รับผลกระทบจากความเสี่ยงเศรษฐกิจไทยที่ชะลอตัวเช่นกัน
11. KEX และ ETL : ได้รับผลกระทบทางอ้อมจากเศรษฐกิจไทยที่ชะลอตัวและความต้องการขนส่งที่ลดลง