Thanachart P.M. Strategy: 15 กันยายน 2568 – SET ย่ำฐาน หลังรับรู้ข่าวบวกไปมากแล้ว และรอปัจจัยหนุนใหม่…“ซื้อ” SPRC
สรุปทิศทางและแนวโน้มตลาด
- SET ย่ำฐาน หลังสะท้อนความคาดหวังเชิงบวกต่อรัฐบาลใหม่ไปพอสมควรแล้ว: เช้านี้จีนรายงานตัวเลขเศรษฐกิจเดือนส.ค. ต่ำกว่าตลาดคาดและเดือนก่อนหน้าทุกรายการ ไม่ว่าจะเป็นยอดค้าปลีก +3.4% (คาด 3.8%) การผลิตอุตสาหกรรม +5.2% (คาด 5.8%) และอัตราว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 5.3% (คาด 5.2%) อย่างไรก็ดี แม้ตัวเลขออกมาต่ำคาด แต่ตลาดหุ้นจีนปรับตัวขึ้นได้เล็กน้อยจากความคาดหวังมาตรกระกระตุ้นเศรษฐกิจหลังจากนี้ ส่วนปัจจัยในประเทศติดตามการแถลงนโยบายภายในเดือนนี้…แนะนำ “Selective” 1) กลุ่ม Domestic play อย่าง CPALL CPAXT CPN ERW TIDLOR BAM JMT CPNREIT 2) กลุ่มพลังงาน-โรงกลั่น ชอบ PTTEP TOP SPRC
- “ซื้อ” SPRC…ได้ผลบวกจากอุปทานการกลั่นตึงตัวและให้ปันผลดีระดับ 5.5%: เราแนะนำ “ซื้อ” SPRC ด้วยเป้าหมายพื้นฐาน 5.7 บาท จาก 1) การยกระดับการโจมตีของยูเครนต่อท่าเรือขนส่งน้ำมัน โรงกลั่น และโครงสร้างพื้นฐานน้ำมันของรัสเซีย รวมไปถึงจีนออกกฎควบคุมการเลี่ยงภาษีในตลาดน้ำมันกลั่น ส่งผลให้อุปทานตึงตัว ทำให้ GRM มีแนวโน้มดีขึ้น 2) Valuation ใกล้เคียงระดับวิกฤต ซื้อขายเพียง 0.5x P/BV ซึ่งเรามองว่าความกังวลเกี่ยวกับต้นทุนการซ่อมบำรุงโรงกลั่นได้สะท้อนไปในราคาหุ้นส่วนใหญ่แล้ว 3) การปิดซ่อมบำรุงโรงกลั่นครั้งนี้น่าจะช่วยให้อัตรากำไรดีขึ้นตั้งแต่ 1Q26F เป็นต้นไป ด้วยสัดส่วนการผลิตน้ำมันอากาศยานและ Gasoline เพิ่มขึ้น 3-4% ซึ่งจะเพิ่ม GRM ได้ราว 7% 4) ให้อัตราผลปันผลสูงระดับ 5.5% ต่อปี
หุ้นที่น่าสนใจทางเทคนิค
ITC “ซื้อ” ราคาหุ้นยกฐานขึ้นเริ่มทะลุ EMA200วัน หลังพักตัวเหนือแนวค่าเฉลี่ย 1 เดือน พร้อมปริมาณการซื้อขายหนาแน่น ขณะที่เกิดสัญญาณซื้อจาก Stochastic ขึ้นได้รอบใหม่ในโซนต่ำสนับสนุน แนวต้านแรก 15.80 ทะลุได้มีต้านถัดไปที่ 16.50 (Stoploss 14.60)
ERW “ซื้อ” ราคาหุ้นทำ Higher-Low ได้หลังพักตัวในกรอบ Uptrend พร้อมปริมาณการซื้อขายหนาแน่น ขณะที่เกิดสัญญาณซื้อจาก MACD เป็นบวกชี้ขึ้นและค่าเฉลี่ยทำ Golden Cross ยืนยันแนวโน้มขึ้น แนวต้านแรก 2.86 และถัดไปที่ 3.00 (Stoploss 2.64)