Thanachart P.M. Strategy:2 ธันวาคม 2568 – DELTA กดดัน SET ย่อตัว และรอปัจจัยหนุนเพิ่มเติม…“ซื้อ” TRUE
สรุปทิศทางและแนวโน้มตลาด
- DELTA กดดันภาพ SET และขาดปัจจัยหนุนใหม่…เน้น “Selective” ตามเดิม: DELTA นำ SET ปรับตัวลดลงมีผลต่อดัชนีราว 4 จุด ขณะที่เงินบาทแข็งค่าต่อเนื่องจะเป็นปัจจัยช่วยหนุน Fund Flow ไหลเข้า ซึ่งจากสถิติหุ้นที่มักปรับขึ้นในช่วงบาทแข็งค่า ได้แก่ กลุ่มธนาคาร โรงไฟฟ้า ขนส่งและสื่อสาร (อ่านรายละเอียดเชิงลึกในรายงาน Pathumwan Corner วันที่ 19/9/25) นอกจากนี้เรามองว่าระยะข้างหน้ายังมีปัจจัยหนุนจาก 1) คาดกนง. ลดดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 17 ธ.ค. นี้ 2) มองมี upside มากกว่า downside หลัง SET ปรับลงสะท้อนความกังวลต่างๆไปแล้ว …กลยุทธ์ เน้น “Selective” กลุ่มที่ราคาหุ้นพักฐานมาเยอะก่อนหน้านี้ ขณะที่กำไรยังโตได้ ชอบ CPALL BDMS CPN TRUE MINT WHA BCPG CPAXT และกลุ่ม Rate sensitive play ชอบ DIF 3BBIF SAWAD (คาดเข้า SET50 รอบ 1H26) TIDLOR
- “ซื้อ” TRUE…ผลกำไรดีขึ้นมาก ขณะที่ราคาหุ้นยังซื้อขายระดับเดียวกับช่วงที่ขาดทุน: เราแนะนำ “ซื้อ” TRUE ด้วยเป้าหมายพื้นฐาน 16 บาท (update วันนี้) จาก 1) Valuation Gap กับ ADVANC มากไป ทั้งที่ผลการดําเนินงาน และกระแส เงินสดจากการดําเนินงานดีขึ้นมาก โดยเราคาดว่ากำไรของ TRUE จะโต 59/10/9% ในปี 2026-28F ขณะที่ ADVANC โต 12/9/7% 2) TRUE เริ่มจ่ายปันผลปีนี้ และคาดว่าผลตอบแทนจากเงินปันผลจะเพิ่มเป็น 3.6-3.9% ในปี 2026-27 3) แนวโน้มการลดต้นทุนการดําเนินงานยังดําเนินต่อไป คาดกําไรเติบโตเด่น 75% ปีนี้ และ 59% ปีหน้า 4) คาดรายได้กลับมาเติบโตได้เฉลี่ย 2% ต่อปีใน 2026-28F จากราคาแพ็คเกจที่ปรับขึ้นต่อเนื่อง และการท่องเที่ยวที่ฟื้นตัว
หุ้นที่น่าสนใจทางเทคนิค
OR “ซื้อ” ราคาหุ้นยกฐานทำ Higher-Low ทำแท่งเทียนกลับตัว Three White Soldiers พร้อมปริมาณการซื้อขายกลับมาสูงขึ้น ขณะที่เกิดสัญญาณซื้อจาก Stochastic รอบใหม่ในโซนต่ำและ MACD กลับมาชี้ขึ้น แนวต้านแรก 14.40 ถัดไปที่ 14.80 (Stoploss 10.80)
AOT “ซื้อ” ราคาหุ้นยกฐานขึ้นทะลุกรอบสามเหลี่ยม Ascending พร้อมปริมาณการซื้อขายหนาแน่น ขณะที่เกิดสัญญาณซื้อจาก MACD เป็นบวกยกฐานชี้ขึ้นและเส้นค่าเฉลี่ยเรียงตัวยืนยันแนวโน้มขึ้น แนวต้านแรก 45.00 ถัดไปที่ 47.00 บาท (Stoploss 42.75)