ศึกวันแดงเดือด! ตลาดหุ้นสหรัฐอ่อนแอเกือบทั้งกระดาน VIX ทะยานเหนือระดับเตือนภัยที่ 20 คริปโตและทองคำดำดิ่ง ขณะเดียวกัน Dollar Index ยกตัวเหนือระดับแนวรับสำคัญที่ประมาณ 97.5+/- มีลุ้นกลับตัวรอบใหญ่

เรื่องราวสำคัญ

1. สาเหตุที่เกิดการปรับฐานขึ้นทั่วโลก คืออะไร?

• ปัจจัยกดดันที่สำคัญมีหลายด้าน ทั้ง

i) ความหวังเรื่อง AI เริ่มสั่นคลอน ตลาดไม่มั่นว่า เม็ดเงินมหาศาลที่ทุ่มลงทุนไป จะได้กำไรอย่างที่ควรจะเป็นเมื่อไร และใครจะเป็นผู้ชนะในตอนท้าย

ii) การได้ว่าที่ประธาน Fed คนใหม่ สาย “Dovish ปลอม” ที่สนับสนุนการลดขนาดงบดุลของ Fed และจะสร้างแรงกดดันต่อสภาพคล่องทั่วโลก

iii) อาถรรพ์ midterm election ที่ตลาดหุ้นสหรัฐ มักให้ผลตอบแทนที่ต่ำผิดปกติ

iv) Valuation ของหุ้นเทค-หุ้นเหมืองแร่ ที่อยู่ในระดับตึงตัวในช่วงก่อนหน้านี้ เร่งให้เกิดแรงขายทำกำไร

v) และเรื่องใหม่ล่าสุด ความมั่นใจต่อตลาดแรงงานสหรัฐ เริ่มถูกสั่นคลอน

📌 มุมมองของเราเป็นเช่นไร?

🔍เพื่อเตรียมตัวรับมือกับความเสี่ยง ในช่วงที่ผ่านมาพอร์ตแนะนำเชิงกลยุทธ์ของเรา (Tactical Portfolio) ได้ “ทยอยลดน้ำหนักสินทรัพย์เสี่ยง” อย่างต่อเนื่อง จนล่าสุดเหลือเพียงแค่ 40% ของพอร์ตเท่านั้น… สำหรับภาพข้างหน้า เมื่อจังหวะเหมาะสมเราก็จะค่อยๆ สะสมหุ้นเพิ่มขึ้น

🔍สำหรับผู้ที่สนใจอัปเดตเหตุการณ์สำคัญที่ไม่ควรพลาดและคำแนะนำเชิงกลยุทธ์แบบมองไปข้างหน้า สามารถติดตามได้ในรายงาน Wealth Stratgy ผ่าน App. Think+

2. สรุปตัวเลขตลาดแรงงานสหรัฐที่สำคัญ

• รายงาน JOLTS เดือนธันวาคม ตอกย้ำภาพที่น่ากังวล ว่า ตลาดแรงงานสหรัฐฯ กำลังค้างอยู่ในภาวะที่ “ดูนิ่ง แต่เปราะบางสูง” ภายใต้โครงสร้าง “จ้างน้อย-ปลดน้อย” (low hiring, low firing) ซึ่งหมายความว่า แม้ตลาดแรงงานจะยังไม่พังในวันนี้ แต่ดูเปราะบางต่อแรงกระแทกเป็นอย่างมาก

i) ตำแหน่งงานว่าง (Job Openings) ออกมาต่ำกว่าคาดอย่างชัดเจน ลดลงมาอยู่ที่ 6.54 ล้านตำแหน่ง ส่งผลให้อัตรา Job Openings ร่วงลงมาอยู่ที่ 3.9% ซึ่งเป็นระดับที่สะท้อนว่า อุปสงค์แรงงานกำลังหดตัวต่อเนื่อง และ “เริ่มเข้าใกล้โซนอันตราย”

ii) การลาออก (Quits) เพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยเป็น 3.20 ล้านตำแหน่ง ขณะที่อัตราการเลิกจ้าง (Layoffs) ทรงตัวที่ 1.1% ภาพดังกล่าวสะท้อนว่า แรงงานไม่ได้มั่นใจพอจะเปลี่ยนงาน ขณะเดียวกัน บริษัทก็ไม่ได้กล้าจ้างเพิ่ม… ถือเป็นภาวะ “ชะงักงัน” มากกว่าความสมดุลที่แข็งแรง

iii) ส่วนต่างระหว่าง Quits และ Layoffs ซึ่งมักเป็นตัวชี้นำการเปลี่ยนแปลงของตลาดแรงงาน “หยุดฟื้นมาหลายเดือนแล้ว” สะท้อนว่า ตลาดแรงงานอาจกำลังติดกับดักของความอ่อนแรงเชิงโครงสร้าง

• ขณะเดียวกัน ยอดผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกก็ปรับขึ้น-สูงกว่าคาด ประกอบกับองค์ประกอบด้านการจ้างงานของดัชนี ISM ทั้งภาคการผลิตและบริการ ก็ยังอยู่ในระดับอ่อนแอ

3. ยอดการใช้จ่ายภาคครัวเรือนของญี่ปุ่นในเดือนธันวาคม 2025

• หดตัวแรงกว่าคาด โดยลดลง 2.6% ต่ำกว่าที่ตลาดคาดว่าจะทรงตัว และเป็นการหดตัวต่อเนื่องจากเดือนก่อน สะท้อนว่า อุปสงค์ผู้บริโภคยังคงเปราะบาง จากปัญหาค่าครองชีพที่อยู่ในระดับสูง
• ในเชิงรายเดือน การใช้จ่ายส่วนบุคคลลดลง 2.9% ต่ำกว่าคาดที่ -1.3% สะท้อนภาพความอ่อนแอด้วยเช่นกัน

📌 เราสังเกตว่า ตัวเลขด้านการบริโภคของญี่ปุ่นหลายรายการ เริ่มอ่อนแรงลงอย่างชัดเจน นับตั้งแต่ความตึงเครียดกับจีนทวีความรุนแรงขึ้น และมีการแบนไม่ให้คนจีนเดินทางไปท่องเที่ยวญี่ปุ่น ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนที่ผ่านมา

📌ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไข ผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน

📌ผลการดำเนินงานในอดีต/ ผลการเปรียบเทียบ ผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต

📌ข้อมูลนี้จัดทำขึ้นโดยอาศัยแหล่งข้อมูลสาธารณะ ซึ่งพิจารณาแล้วว่ามีความน่าเชื่อถือซึ่งปรากฏขณะจัดทำ ซึ่งอาจเปลี่ยนแปลงได้ในแต่ละขณะเวลา บริษัทขอสงวนสิทธิ์ในการเปลี่ยนแปลงความเห็นหรือประมาณการต่าง ๆ ที่ปรากฏโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า

🌎Thanachart Global Investment
🌟 เพิ่มโอกาสในการลงทุนหุ้นนอกให้คุณง่ายกว่าเดิมกับ Thanachart Global Investment

เปิดบัญชีฟรี | ลงทุนไม่มีขั้นต่ำ | ค่าธรรมเนียมสุดพิเศษ | ฟรีโอนถึงสิ้นปี | ลงทุนได้ถึง 9 ประเทศ | เทรดหุ้นสหรัฐ 24 ชั่วโมง

📞เปิดบัญชีเลย คลิก https://cutt.ly/orJYNSv3 หรือ Contact center 02-779-9000

เทรดหุ้นนอกง่าย ตลอด 24 ชม. ด้วยแอป Think+ Global
👉 โหลดเลย https://onelink.to/p6g8w2