เมือคืนตลาดหุ้นสหรัฐฯ ถูกสั่นสะเทือนจากความกังวลเรื่อง AI Disruption และความไม่แน่นอนของนโยบายการค้า โดย พวกที่อ่อนแอหนัก คือ กลุ่มการเงิน, Big Tech, หุ้น Momentum Play

เรื่องราวสำคัญ

1. เกิดดีลที่อาจเป็น “จุดเปลี่ยน” ของธุรกิจซอฟต์แวร์องค์กร… OpenAI จับมือ 4 ยักษ์ที่ปรึกษาโลก

• ใจความสำคัญคือ OpenAI จะร่วมมือกับ 4 ยักษ์ที่ปรึกษาโลก ทั้ง McKinsey & Company, Boston Consulting Group, Accenture, Capgemini… เพื่อผลักดันแพลตฟอร์ม Frontier AI Agent เข้าไปอยู่ “แกนกลาง” ขององค์กรขนาดใหญ่ทั่วโลก
• ประเด็นสำคัญคือ รอบนี้ OpenAI ไม่ได้แค่ขายโมเดล AI แต่ใช้เครือข่ายที่ปรึกษาซึ่งมีอำนาจตัดสินใจในมือ CIO/CEO เข้าไป “รื้อกระบวนการทำงาน” ใหม่ทั้งระบบ จากเดิมที่องค์กรซื้อซอฟแวร์ SaaS ตามจำนวนผู้ใช้ (seat-based) → อาจเปลี่ยนเป็นจ่ายตาม “ผลลัพธ์” ที่ AI ทำได้แทน เหตุผลของการเปลี่ยนแปลงโมเดลธุรกิจ คือ ถ้า AI Agent สามารถทำงานแทนพนักงานขาย, HR หรือฝ่ายซัพพอร์ตได้หลายคน ความจำเป็นในการซื้อไลเซนส์จำนวนมากก็ลดลงทันที

👉 ผลที่ตามมา คือ โมเดลรายได้แบบ “ยิ่งคนเยอะ ยิ่งจ่ายแพง” อาจถูกแทนที่ด้วย “ยิ่งสร้างมูลค่า ยิ่งจ่ายตามผลงาน”
สะเทือนจึงกระทบตรงไปยังหุ้น SaaS อย่าง Salesforce (CRM), Workday (WDAY), ServiceNow (NOW) และแม้แต่ Palantir Technologies (PLTR)

• จุดที่น่าสนใจอีกอย่าง Frontier ของ OpenAI จะถูกวางให้เป็นเหมือน “ผู้จัดการกลาง หรือ ผู้สั่งงานทั้งหมด” ของระบบทั้งบริษัทแทนที่แต่ละแอปจะทำงานแยกกัน โดย CRM ทำอย่างหนึ่ง, HR ทำอย่างหนึ่ง

เปรียบเทียบให้เห็นภาพ:
เมื่อก่อน พนักงานต้องเปิด 4-5 โปรแกรม เพื่อทำงานหนึ่งชิ้น แต่ถ้ามี Agentic OS พนักงานแค่สั่งว่า “หาลูกค้าใหม่ → ทำใบเสนอราคา → ส่งอีเมล → อัปเดตยอดขาย → แจ้งทีมบัญชี” AI จะวิ่งไปสั่งงานทุกระบบให้เองจบในคำสั่งเดียว

👉ผลที่ตามมา คือ การเปลี่ยนผ่านจากยุคที่ “ซอฟต์แวร์หลายตัวทำงานแยกกัน” เข้าสู่ยุค “AI ตัวเดียวคุมทุกแอป” ซึ่งคนอาจไม่ได้สนใจอีกต่อไปว่าใช้ซอฟแวร์อะไรอยู่เบื้องหลัง

👉 Nassim Nicholas Taleb ผู้เขียนหนังสือ The Black Swan ออกมาเตือนว่า
หุ้นกลุ่มซอฟต์แวร์บางบริษัทมีความเสี่ยง “ล้มเร็ว” หากโมเดลธุรกิจเปราะบาง เช่น พวกที่ปรับตัวต่อเทคโนโลยีใหม่ไม่ทัน ต้นทุนคงที่สูง แต่รายได้พึ่งพาการเติบโตอย่างต่อเนื่อง (เช่น ต้องมีลูกค้าเพิ่ม ต้องขายไลเซนส์เพิ่ม ต้องขยายการใช้งานทุกปี)… ทั้งนี้ ปัจจุบันตลาดอาจยังประเมินความเสี่ยง Tail Risk นี้ต่ำเกินไป

2. Anthropic ระบุว่าเครื่องมือ Claude Code สามารถช่วย “ยกเครื่อง” ระบบ COBOL ที่ใช้ในธนาคารและหน่วยงานรัฐจำนวนมาก

• COBOL คือภาษาเขียนโปรแกรมยุค 1960s ที่ยังใช้ในธนาคารและหน่วยงานรัฐจำนวนมาก โดยมักรันบนเครื่อง Mainframe ของ IBM ที่ผ่านมา การอัปเกรดระบบ COBOL ต้องใช้ที่ปรึกษาเป็นปี ๆ และต้นทุนสูงมาก
• Anthropic บอกว่า AI สามารถช่วย “สแกน-วิเคราะห์ระบบเก่าแบบอัตโนมัติ” ซึ่งเป็นขั้นตอนที่กินเวลาที่สุด ทำให้กระบวนการเร็วขึ้นมาก

👉 ถ้าทำได้จริง ธุรกิจ Consulting และ Mainframe ของ IBM อาจถูกกระทบ เพราะงานที่เคยต้องใช้คนจำนวนมาก อาจถูกแทนที่ด้วย AI

3. รายงานของ Citrini Research ซึ่งตั้งสถานการณ์สมมติว่า “ถ้า AI เข้ามาแทนงานพนักงานออฟฟิศจำนวนมากพร้อมกัน จะเกิดอะไรขึ้นได้”

• ภาพที่วาดไว้คือ พนักงาน White Collar ถูกเลิกจ้างเป็นวงกว้าง กำลังซื้อผู้บริโภคลดลง บริษัทที่ใช้ “ซอฟต์แวร์เป็นหลักประกันเงินกู้” เริ่มผิดนัด สุดท้ายเศรษฐกิจก็เข้าสู่ภาวะหดตัว

👉แม้เรื่องนี้ยังเป็นเพียงสมมติฐาน แต่ก็มีความเป็นไปได้ที่จะเกิดขึ้นจริงในอนาคต

4. ยุโรปแขวนดีลกับสหรัฐฯ

• ยุโรปไม่พอใจที่สหรัฐฯ ประกาศขึ้นภาษีสินค้าทั่วโลกในอัตรา 15% ซึ่งจะส่งผลให้ยุโรปต้องเสียภาษีในอัตราทีแพงขึ้นกว่าเดิม
  ด้วยเหตุนี้ รัฐสภายุโรปมีมติ “ระงับกระบวนการให้สัตยาบัน” ข้อตกลงการค้ากับ สหรัฐฯ ชั่วคราว เพื่อรอความชัดเจนเรื่องแผนภาษีใหม่ของทรัมป์ และต้องการให้สหรัฐฯ ยืนยันว่าจะเคารพข้อตกลงเดิมก่อน

👉การแขวนดีลครั้งนี้สะท้อนความตึงเครียดทางการค้าที่เพิ่มขึ้น และเพิ่มความไม่แน่นอนต่อเศรษฐกิจยุโรป ซึ่งพึ่งพาการค้ากับสหรัฐฯ

👉หลังมีประเด็นดังกล่าวตลาดหุ้นร่วงทันที สอดคล้องกับสมมติฐานของเราว่า ตลาดมักไม่ชอบ “ความไม่แน่นอน”

📌ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไข ผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน

📌ผลการดำเนินงานในอดีต/ ผลการเปรียบเทียบ ผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต

📌ข้อมูลนี้จัดทำขึ้นโดยอาศัยแหล่งข้อมูลสาธารณะ ซึ่งพิจารณาแล้วว่ามีความน่าเชื่อถือซึ่งปรากฏขณะจัดทำ ซึ่งอาจเปลี่ยนแปลงได้ในแต่ละขณะเวลา บริษัทขอสงวนสิทธิ์ในการเปลี่ยนแปลงความเห็นหรือประมาณการต่าง ๆ ที่ปรากฏโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า

🌎Thanachart Global Investment

🌟 เพิ่มโอกาสในการลงทุนหุ้นนอกให้คุณง่ายกว่าเดิมกับ Thanachart Global Investment

เปิดบัญชีฟรี | ลงทุนไม่มีขั้นต่ำ | ค่าธรรมเนียมสุดพิเศษ | ฟรีโอนถึงสิ้นปี | ลงทุนได้ถึง 9 ประเทศ | เทรดหุ้นสหรัฐ 24 ชั่วโมง

📞เปิดบัญชีเลย คลิก https://www.thanachartsec.com/Content/Open%252520Account/22/th หรือ Contact center 02-779-9000

เทรดหุ้นนอกง่าย ตลอด 24 ชม. ด้วยแอป Think+ Global
👉 โหลดเลย https://microsite.thanachartsec.com/mobile-link/thanachart-think-plus-global