ตลาดสหรัฐฯเมื่อคืน “เปิดสวย แต่จบไม่สวย”ช่วงแรกหุ้นฟื้นแรง แต่พอเข้าช่วงท้าย เกมพลิกกลายเป็นคนละเรื่อง ตัวกดหลักคือ “หุ้นกลุ่ม Semicon” (SOXX ETF) ที่โดนเทขายหนัก -4.2% ลาก sentiment ทั้งตลาดให้แผ่วลงทันที
👉อีกจุดที่น่าสนใจเป็นพิเศษ คือ bond yield ปรับตัวลงแรง สวนทางกับราคาน้ำมันที่พุ่ง สะท้อนว่า “ตลาดได้เริ่มกังวลเรื่อง Recession แล้ว”

เรื่องราวสำคัญ

1. ทำไมกลุ่ม Semicon ถึงอ่อนแออย่างมากเมื่อคืนนี้?

• มีหลายปัจจัยเข้ามากดดัน

i) สงครามอิหร่านที่เสี่ยงยืดเยื้อ กำลังเพิ่มแรงกดดันต่อแนวโน้มเศรษฐกิจ ส่งผลให้นักลงทุนทยอยลดน้ำหนักการลงทุนในหุ้นที่อ่อนไหวต่อเศรษฐกิจสูง

ii) ตลาดกำลังเริ่มตั้งคำถามว่า การเติบโตของ AI ที่ทุกคนคาดหวังไว้ จะเกิดขึ้นเร็วและแรงพอจริงหรือไม่ โดยเฉพาะในส่วนของบริษัทที่อยู่ต้นน้ำถึงกลางน้ำของห่วงโซ่ ซึ่งกำลังถูกซื้อขายด้วย Valuation ในระดับที่สูง

iii) สำหรับหุ้นกลุ่ม Memory Chip ที่ปรับตัวลงแรงเป็นพิเศษนั้น ตลาดเริ่มกังวลเรื่อง “Supplyอาจล้นตลาดในอนาคต” เนื่องจากผู้เล่นรายใหญ่ต่างเร่งลงทุนสร้างโรงงานและเพิ่มกำลังการผลิตพร้อมกัน ขณะที่อีกด้านหนึ่ง ความต้องการใช้งาน (demand) อาจไม่ได้เติบโตเร็วอย่างที่คาด หากเศรษฐกิจมีแนวโน้มชะลอลง
👉 นอกจากนี้ ยังมีปัจจัยใหม่ที่ตลาดเริ่มจับตามอง คือการพัฒนาเทคโนโลยีด้านการประมวลผล/อัลกอริทึม อย่างTurboQuant และ RotorQuant ซึ่งมีแนวคิดในการ “ทำให้ AI ใช้ทรัพยากรน้อยลง แต่ยังคงประสิทธิภาพใกล้เดิม” ผ่านการบีบอัดข้อมูลและลดความละเอียดของตัวเลขที่ใช้คำนวณ
👉 ผลที่ตามมาคือ บริษัทเทคฯ จะหันมาโฟกัสที่การปรับแต่งซอฟต์แวร์ให้ฉลาดขึ้น เพื่อให้กินทรัพยากรน้อยลง ซึ่งจะทำให้ demand ของ Memory Chip ในระยะยาว อาจไม่ได้พุ่งแบบก้าวกระโดดอย่างที่ตลาดเคยตั้งสมมติฐานไว้

• เรามองว่า หุ้นกลุ่ม Semicon โดยรวม ยังคงดูน่าสนใจสำหรับการลงทุนระยะยาว แต่ในช่วงนี้ควร “หลีกเลี่ยง” หุ้น Memory Chip และหุ้นเกาหลีโดยรวม ออกไปก่อน

2. อัปเดตสถานการณ์อิหร่าน

• การโจมตียังคงเข้มข้น โดย อิหร่านโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันของคูเวตในท่าเรือดูไบ ขณะที่สหรัฐฯ ส่งสัญญาณอาจขยายการโจมตีไปยังโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของอิหร่าน
• ทรัมป์ให้สัมภาษณ์กับ Financial Times ว่าต้องการ “เอาน้ำมันของอิหร่าน” ซึ่งจะต้องยึดครองเกาะ Kharg ซึ่งเป็นทั้งศูนย์กลางส่งออกน้ำมันและที่ตั้งของฐานทัพเรืออิหร่าน
• กลุ่มฮูตีขู่จะโจมตีเรือในทะเลแดง ซึ่งจะกระทบต่อ “เส้นทางอ้อม” ของน้ำมัน (East-West pipeline) ที่ซาอุฯกำลังใช้
• อิหร่านขยับเกมแรง สภาความมั่นคงแห่งชาติอนุมัติร่างกฎหมายใหม่ เตรียมเก็บค่าธรรมเนียมเรือที่ผ่านช่องแคบฮอร์มุซ โดยจะ “ห้าม” เรือสหรัฐฯ อิสราเอล และประเทศอื่นๆ ที่คว่ำบาตรอิหร่าน ไม่ให้เข้ามาใช้เส้นทางนี้

👉 หากร่างนี้มีผลบังคับใช้จริง จะถือเป็น “จุดเปลี่ยนสำคัญ” ของกติกาการเดินเรือโลก เพราะช่องแคบฮอร์มุซ แต่เดิมถือว่า เป็นน่านน้ำสากลที่ทุกประเทศมีสิทธิผ่านได้

3. สรุปสุนทรพจน์ของพาวเวลที่ม. Harvard

• หากเงินเฟ้อเกิดจาก Supply Shock เช่น ราคาน้ำมันจากสงคราม… Fed จะมีเครื่องมือจำกัด และอาจ “ไม่ขึ้นดอกเบี้ยแรงๆ เพื่อสู้” เพราะไม่ได้เป็นการแก้ปัญหาที่ตรงจุด
• ขณะที่ประเด็น Private Credit แม้เริ่มมีความผันผวนและการไถ่ถอนเงิน แต่ Fed ยัง “ไม่เห็นความเสี่ยงลุกลามไปสู่ระบบธนาคาร”

📌ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไข ผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน

📌ผลการดำเนินงานในอดีต/ ผลการเปรียบเทียบ ผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต

📌ข้อมูลนี้จัดทำขึ้นโดยอาศัยแหล่งข้อมูลสาธารณะ ซึ่งพิจารณาแล้วว่ามีความน่าเชื่อถือซึ่งปรากฏขณะจัดทำ ซึ่งอาจเปลี่ยนแปลงได้ในแต่ละขณะเวลา บริษัทขอสงวนสิทธิ์ในการเปลี่ยนแปลงความเห็นหรือประมาณการต่าง ๆ ที่ปรากฏโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า

🌎ttb wealth global investment

ลงทุนหุ้นโลก: 9 ประเทศ พร้อมค่าธรรมเนียมพิเศษและฟรีโอนถึงสิ้นปีที่ Think+ Global by ttb wealth

ดาวน์โหลดเลย https://microsite.ttbwealth.co.th/mobile-link/think-plus-global

เปิดบัญชี https://openacct.ttbwealth.co.th

สอบถามเพิ่มเติม 0 2779 9000

#ttbwealthglobal #GlobalInvestment #หุ้นนอก

#ttbwealth #หลักทรัพย์ทีทีบีเวลธ์ #KeystoneToYourInfiniteSuccess