ttb wealth P.M. Strategy: 24 เมษายน 2569 – DELTA นำ SET อ่อนตัวกังวลการปรับสูตรคำนวณ MSCI…“ซื้อ” BGRIM
สรุปทิศทางและแนวโน้มตลาด
- แรงขาย DELTA กดดัน SET ย่อตัว ขณะที่ความไม่แน่นอนของการเจรจาสงครามหนุนน้ำมันพุ่ง: DELTA ปรับตัวลดลง 2 วันติด คาดว่ามาจากความกังวลการปรับวิธีการคำนวณ Free Float ของ MSCI ซึ่งจะทำให้ตัวคูณน้ำหนักของ DELTA ลดลง (อ่านรายละเอียดเพิ่มใน Think+) กดดัน Fund Flow ไหลออก ประกอบกับ Valuation ของ SET เริ่มตึงตัว Earning Yield Gap ใกล้ค่าเฉลี่ย แม้เรายังคงน้ำหนักพอร์ตที่ 70-80% แต่เน้นระมัดระวังมากขึ้น ส่วนปัจจัยต่างประเทศยังมีความไม่แน่นอนของการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบ Brent ดีดตัวขึ้นอยู่ที่ระดับ US$106/bbl กดดันสินทรัพย์เสี่ยง…เน้น “Selective” หุ้น Defensive play มากขึ้น ชอบ KTB PTT GULF ADVANC TRUE DIF 3BBIF CPNREIT
- “ซื้อ” BGRIM…คาดกำไรโตแรง 2 เท่าในปีหน้าจากกำลังการผลิตและการเติบโตของ Data Center: เราแนะนํา “ซื้อ” BGRIM ด้วยเป้าหมายพื้นฐาน 14 บาท (Upgrade วันนี้) จาก 1) มองว่าราคาหุ้นที่ปรับลงมา 20% ตั้งแต่เกิดสงครามได้สะท้อนความกังวลอัตรากำไร SPP ที่หดตัวจากราคาพลังงานที่สูงขึ้นแล้ว ซึ่งเรามองเป็นปัจจัยกดดันระยะสั้นก่อนที่จะทยอยฟื้นตัวในปี 2027-28F 2) โรงไฟฟ้าพลังงานลมในเกาหลีเริ่มทยอย COD ตั้งแต่ 4Q25 และคาดเดินเครื่องครบภายใน 4Q26F ซึ่งเร็วกว่ากำหนด ทำให้เราคาดว่าจะรับรู้ส่วนแบ่งกำไร 315 ลบ. ในปีนี้ 3) มี Upside จากโครงการ Data center ในชลบุรีที่ BGRIM ถือหุ้น 50% คาดจะเป็นปัจจัยหนุนการเติบโตระยะถัดไป 4) หากมองข้ามเรื่องสงคราม มอง BGRIM “ไม่แพง” PE27 17x เทียบกับกำไรเติบโตเฉลี่ย 40% ต่อปีในช่วง 2027-28F
หุ้นที่น่าสนใจทางเทคนิค
BCPG “ซื้อ” ราคาหุ้นยกฐานขึ้นขึ้นทำ Higher-Low กลับมายืนเหนือค่าเฉลี่ย 3 เดือนได้ พร้อมปริมาณการซื้อขายหนาแน่น ขณะที่เกิดสัญญาณซื้อจาก MACD พลิกกลับเป็นบวกได้วันแรกและค่าเฉลี่ยเกิด Golden Cross รอบใหม่สนับสนุน แนวต้านแรก 7.30 ถัดไปที่ 7.65 (Stoploss 6.75)
SPRC “ซื้อ” ราคาหุ้นกลับตัวขึ้นทะลุ Downtrend Line ระยะสั้นหลังพักตัวไม่หลุด EMA200วัน พร้อมปริมาณการซื้อขายกลับมาสูงขึ้นกว่าช่วงพักตัว ขณะที่เกิดสัญญาณซื้อจาก Stochastic รอบใหม่ในโซนต่ำและค่าเฉลี่ยเรียงตัวยืนยันแนวโน้ม แนวต้านแรก 7.15 ถัดไปที่ 7.45 (Stoploss 6.65)