VGI ซื้อหุ้นเพิ่มทุน 206 ล้านหุ้น หรือคิดเป็น 15% ใน JMART ที่ราคา 30.337 บาท/หุ้น รวมมูลค่า 6.3 พันล้านบาท โดยแหล่งเงินทุนมาจากเงินกู้ และกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน ทั้งนี้ VGI จะได้ JMART-W6 จำนวน 25 ล้านหุ้น มีราคาใช้สิทธิ 30.337 บาท ด้วยอัตราส่วนการใช้สิทธิ 1:1

เราคาดว่าจะเห็นการทำธุรกิจร่วมกับระหว่าง JMART-VGI มากขึ้น หลัง VGI ขยายธุรกิจไปสู่อุตสาหกรรมการค้าสินค้า IT และ E-Commerce มากขึ้น รวมถึงมี JV ระหว่าง VGI-AEONTS-HUMAN ที่มีแผนจะให้บริการสินเชื่อการเงินลูกค้ารายย่อย ทั้ง Micro Finance และ Nano Finance ซึ่งอาจมี Synergy มากขึ้นกับกลุ่มธุรกิจของ JMART ที่มี JMT และ SINGER ในอนาคต

อย่างไรก็ดี เรามองการซื้อหุ้น JMART ที่ 30.337 บาท/หุ้น “ไม่ถูก” และแนะนำแค่ “ถือ” สำหรับ VGI ด้วยเป้าหมาย พื้นฐาน 6.40 บาท