แม้ SET จะถูกกดดันจากปัจจัยภายนอก ไม่ว่าจะเป็นเงินเฟ้อที่เร่งตัวขึ้นในสหรัฐฯ กดดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล 10 ปี เพิ่มสูงขึ้นเหนือ 1.5% หรือปัญหาไฟฟ้าขาดแคลนในประเทศจีน ที่อาจส่งผลกระทบต่อการเติบโตเศรษฐกิจ แต่เรามองว่าเป็นโอกาส “ซื้อ” หุ้นหลายตัว ที่คาดการณ์ผลการดำเนินงาน 3Q21 จะติบโตได้ดี ขณะที่ราคาหุ้นยังไม่ไปไหน ได้แก่:-

1. BANPU – ราคาถ่านหินที่ปรับสูงขึ้นจะหนุนกำไร 3Q21 เติบโตเด่น แต่อาจยังไม่ได้รับรู้ผลจากราคาก๊าซที่สูงขึ้นมากนักเนื่องจากทำ Hedging ไว้ก่อนหน้าแล้ว แต่กำไร 4Q21 จะรับรู้ผลของราคาถ่านหิน-ก๊าซที่ปรับสูงขึ้นเต็มที่ ทำให้เรามองว่า BANPU จะเป็นหุ้นที่ Outperform ตลาดในช่วง 3 เดือนข้างหน้า ที่ PE22 6.7x ยัง “ไม่แพง”
2. KCE – ความต้องการแผงอิเล็กทรอนิกส์ หรือ PCB แข็งแรง ทำให้ KCE ต้องผลิตเต็มกำลังการผลิตที่เพิ่มมาแล้วอีก 20% ใน 2H21 ไปจนถึงต้นปีหน้า พร้อมกับเงินบาทที่อ่อนค่าลงมากที่สุดตั้งแต่กลางปี 2017 เป็น Upside Risk ต่ออัตรากำไร คาดกำไรเติบโตสูง 133% ปีนี้
3. GUNKUL – เรามองปัจจัยบวกระยะสั้นจาก การผลิตไฟฟ้าจากกังหันลมที่ดีขึ้น ซึ่งจะหนุนการเติบโตกำไร 3Q21 โดยตรง ขณะที่คาดว่าภาครัฐฯ จะออกใบอนุญาตปลูก-สกัด กัญชง ภายใน 4Q21 นี้ จะเป็นการปลดล็อคธุรกิจใหม่สำหรับ GUNKUL ที่ PE22 14.3x มอง “ไม่แพง”
4. PSL – ราคาหุ้นปรับลดลง สวนทางกับค่าระวางเรือ ที่ทำจุดสูงสุดใหม่ มองที่ระดับราคาปัจจุบัน อิง PBV 1.7x สูงกว่าค่าเฉลี่ย PBV 1.5x ไม่มากนัก แต่ Outlook ธุรกิจเดินเรือสดใสกว่าในอดีต จาก supply เรือใหม่ที่เข้ามาน้อยมาก ท่ามกลางความต้องการเดินเรือที่สูง เราคาดว่า PSL จะทำกำไรได้ 3.5 พันล้านปีนี้ พลิกจากขาดทุนในปีก่อน และเป็น 4.6 พันล้าน ในปีหน้า
5. CHG – แม้จำนวนผู้ติดเชื้อโควิดในประเทศจะลดลง แต่รายได้ไม่ได้ลดตาม ล่าสุดเพิ่มจำนวนเตียงใน Hospitel เป็น 8000+ เตียง คาดกำไร 3Q21 จะทำสถิติสูงสุด +208% y-y ขณะที่การบริหารศูนย์หัวใจ และโรคเฉพาะทางอื่นๆ ให้กับโรงพยาบาลจะเป็นปัจจัยหนุนการเติบโตระยะยาว
6. GLOBAL – แม้มีการ Lockdown หลายธุรกิจในช่วง 3Q21 เพื่อป้องกันการระบาด Covid แต่ยอดขายต่อสาขาเดิมของ GLOBAL คาดว่าจะเติบโตได้มากกว่า 10% y-y และด้วยกลยุทธ์เพิ่มสัดส่วนสินค้า house brand, การปรับปรุงสาขาให้ทันสมัย และการเปิดสาขาใหม่ต่อเน่อง จะทำให้ผลการดำเนินงานจะเติบโตได้ดีใน 3Q21 สวนทางกับธุรกิจค้าปลีกอื่นๆ นอกจากนี้คาดว่าจะได้รับผลบวกจากความต้องการซ่อมแซมบ้านที่เพิ่มขึ้นหลังสถานการณ์น้ำท่วมด้วยเช่นเดียวกัน
7. COM7 – เป็นหุ้นค้าปลีก ที่คาดว่ายังสามารถทำกำไรได้ใน 3Q21 และคาดว่าผลการดำเนินงาน 4Q21 จะยิ่งออกมาดีขึ้น ทั้ง q-q และ y-y จากยอดขาย iPhone13 ที่ดีขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อนที่มีระยะเวลาขายไม่มากนัก นอกจากนี้การเร่งขยายสาขาแบบ Standalone และ Hypermarket จะช่วยหนุนการเติบโตในระยะยาว