WHAUP ยื่นฟ้องศาลอนุญาโตตุลาการเมื่อวานนี้ กรณีข้อพิพาทกับ Aqua One ที่เป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ของ บริษัท Duong River Surface Water Plant JSC หรือ SDWTP (ธุรกิจน้ำประปาในเวียดนาม) สำหรับการขยายกำลังการผลิตเฟส 2 ได้ตามกำหนด ภายใต้สัญญาซื้อขายหุ้น ที่ WHAUP ได้ซื้อในปี 2019 มูลค่า 2.4 พันล้านบาท ซึ่งมีสิทธิในการขายหุ้นคืน (Put Option) มูลค่า 2.47 พันล้านบาท รวมกับ carry cost

เรามองเป็นปัจจัย “ลบ” ต่อ WHAUP ระยะสั้น เพื่อรอความชัดเจนต่อการพัฒนาโครงการของ SDWTP หรือการขายหุ้นคืนของ WHAUP ทั้งนี้เราประเมินว่ามูลค่าของ SDTW ที่ 0.75 บาทต่อหุ้น ซึ่งถ้าไม่มีโครงกานี้จทำให้ Fair Value ของ WHAUP ลดลงเหลือ 4.25 บาท จากเดิมที่ 5.0 บาท ขณะที่เราประเมินผลกระทบต่อ WHA ที่เป็นหุ้นแม่จำกัดมาก