EA เป็นผู้ผลิตไฟฟ้าพลังงานทางเลือก ที่สร้างกระแสเงินสดแข็งแกร่งในช่วงหลายปีที่ผ่านมา จากโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ กำลังการผลิตรวม 270MW และพลังงานลม กำลังการผลิตรวม 386MW ซึ่งธุรกิจผลิตไฟฟ้าจากพลังงานทางเลือกได้ผลบวกโดยตรงจากการปรับขึ้นค่าไฟฟ้าผันแปล หรือค่า Ft ตั้งแต่ต้นปีที่ผ่านมา (เป็น Upside ต่อกำไรประมาณ 300-400 ล้านบาทปีนี้)

สำหรับการเติบโตในระยะถัดไปของ EA จะไม่อยู่ที่ธุรกิจผลิตไฟฟ้า แต่จะอยู่ที่ธุรกิจ Battery Storage และ E-Bus โดยล่าสุดทาง EA ได้ลงทุนในธุรกิจเดินรถบัสเพิ่มเติมในรูปแบบ Vertical Integration ด้วย ทั้งนี้เราคาดว่าจะเห็นการส่งมอบ E-Bus ประมาณ 500 คัน ในช่วง 2Q22 และอีก 500-1000 คันในช่วง 2H22 ซึ่งจะเป็นการเติบโตไปพร้อมๆ กับการเพิ่มกำลังการผลิต Battery Storage จาก 1GWh เป็น 2GWh ด้วย

เราแนะนำ “ซื้อ” EA ด้วยเป้าหมายทางพื้นฐาน 120 บาท คาดกำไรเติบโต 57% ปีนี้ จากการรับรู้กำไรธุรกิจใหม่ และค่า Ft ที่ปรับสูงขึ้น โดยนักลงทุนสามารถเพิ่ม “กำลังซื้อ” ผ่านการลงทุน  DW16 โดยมีรายละเอียดดังนี้

EA16C2207A มี Sens 1.08, Gearing 5.17x, Time Decay 1 วัน/tick