TOA ตั้งเป้าเติบโต 10% ในปีนี้จาก 1) ราคาขายที่ปรับสูงขึ้น 2) ยอดขายที่ฟื้นตัวจากฐานต่ำในปีที่แล้ว โดยคาดว่าการปรับขึ้นราคาขายเพื่อชดเชยต้นทุนที่สูงขึ้นจะช่วยรักษา EBITDA ให้อยู่ที่ระดับ 17% ในปีนี้ได้

ด้านยอดขายใน 1Q22 ฟื้นตัวได้ดีจากการคลาย lockdown ให้สามารถก่อสร้างได้ แต่ Margin อ่อนตัวจากต้นทุนที่สูงขึ้น

แนะนำ “ซื้อ” พื้นฐาน 39 บาท จากราคาที่สะท้อนปัจจัยเสี่ยงไปมากแล้วในเรื่องของผลกระทบต้นทุนที่สูงขึ้น ขณะที่ระยะยาวพื้นฐานแข็งแกร่งจากการครองส่วนแบ่งการตลาดรายใหญ่ในไทย ซึ่งหากราคาน้ำมันอ่อนตัวลง TOA จะเป็น 1 ในหุ้นที่ฟื้นตัวได้แรง

ขณะที่ในทางกลยุทธ์ มองว่าราคาหุ้นยังมีโอกาสอ่อนตัวมาที่แนวรับ 25.5 ยังไม่รีบร้อนในการเข้าซื้อ