แนวโน้มกำไร 2Q22 ยังอ่อนแอ มีโอกาสขาดทุน เนื่องจากรายได้อ่อนตัวตามมูลค่า backlog ที่ลดลง รวมถึงอัตรากำไรที่ลดลงเราคาดว่าจะได้เห็นกำไรฟื้นตัวใน 3Q22F จากโครงการทางด่วนพระราม 2, Central Embassy และโครงการรถไฟฟ้าสายสีม่วงใต้ที่เตรียมเริ่มก่อสร้าง สำหรับด้านต้นทุนบริษัทไม่ได้กังวลต่อราคาต้นทุนที่สูงขึ้น เนื่องจากมีการล็อคราคาเหล็กและซีเมนต์ไว้แล้วเมื่อได้งาน

แม้มี Downside risk ต่อประมาณกำไร แต่เรามองว่าราคาที่ปรับตัวลดลงได้สะท้อนข่าวร้ายไปมากแล้ว และคาดว่ากำไรจะฟื้นตัวในช่วง 3Q22F

คงคำแนะนำ “ซื้อ” พื้นฐาน 5 บาท