AOT ได้รับคาดการณ์จำนวนผู้โดยสารต่างชาติเพิ่มเป็น 13/49/85 ล้านคนในปี 2022-24F และผู้โดยสารในประเทศเพิ่มขึ้นเป็น 33/47/57 ล้านคนในปี 2022-24F ซึ่งมองเป็น Upside ต่อประมาณการของเรา

โดยเรา แนะนำ “ซื้อ” AOT พื้นฐาน 83 บาท จาก

1. ได้รับประโยชน์โดยตรงจากการฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยว

2. คาดกลับมาทำกำไรในปีหน้า และทำสถิติสูงสุดใหม่ในปี 2024F จากจำนวนผู้โดยสารฟื้นตัว และการประกันรายได้ขั้นต่ำจาก duty-free

3. มีงบการเงินที่แข็งแกร่ง ไม่ได้รับผลกระทบจากเทรนด์ดอกเบี้ยขาขึ้น

4. มี Upside เพิ่มเติมจากโครงการ Airport City