กำไร 2Q22 อยู่ที่ 1,856 ล้านบาท หากไม่รวมกำไรพิเศษจะอยู่ที่ 1,906 ล้านบาท ลดลง 17% y-y แต่เพิ่มขึ้น 11% q-q ซึ่งต่ำกว่าที่เราคาดไว้ จากค่าใช้จ่าย SG&A และค่าขนส่งที่สูงขึ้น

โดยรายได้อยู่ที่ 3.8 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 27% y-y และ 4% q-q จากธุรกิจบรรจุภัณฑ์และเยื่อกระดาษ ขณะที่ margin ทรงตัวที่ 14% เนื่องจากต้นทุนที่สูงขึ้นชดเชยกับราคาขายที่สูงขึ้น

อย่างไรก็ตาม เรามองว่าราคาได้สะท้อนความกังวลด้านต้นทุนมามากแล้ว และกำลังอยู่ในระหว่างทบทวนคำแนะนำ