ดัชนีค่าระวางขนส่ง (Container Index) ปรับลดลงต่อเนื่องจากจุดสูงสุดกว่า 30% จากความกังวลเศรษฐกิจชะลอตัว ซึ่งเป็นผลกระทบเชิง “ลบ” ต่อกลุ่มขนส่ง Container อย่าง  WICE

แต่ในทางกลับกันจะเป็นผล “บวก” ต่อ SCGP ที่เรามีการ Upgrade วันนี้ จาก

1. SCGP มียอดขายกว่า 20% จากการส่งออก ซึ่งก่อนหน้านี้แม้รายได้จะเติบโตแต่ถูกกดดันจากต้นทุนขนส่งที่เพิ่มขึ้น โดยการปรับตัวลดลงของค่าขนส่งจะช่วยให้กำไรของ SCGP ดีขึ้น
2. ต้นทุนกระดาษลูกฟูก (OCC) ที่เป็นวัตถุดิบหลักในการทำบรรจุภัณฑ์ปรับตัวลดลงกว่า 10% m-m และมีแนวโน้มลดลงต่อเนื่อง จากต้นทุนแหล่งนำเข้าสหรัฐฯที่ปรับตัวลดลงเช่นกัน
3. ขยายตลาดในประเทศมากขึ้น ซึ่งมีอัตรากำไรมากกว่าตลาดส่งออก พร้อมทั้งขยายกำลังการผลิต คาดว่าจะช่วยหนุนยอดขายกล่องเพิ่ม 7.5% ในปีหน้า
4. Valuation “ไม่แพง” PE23 20x ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 28x รวมถึงเริ่มมี Fund Flow ต่างชาติทยอยซื้อสะสม

แนะนำ “ซื้อ” SCGP พื้นฐาน 63 บาท