กำไร 3Q22 อยู่ที่ 1,533 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 76% y-y และ 1% q-q แม้ใน 3Q22 ปกติเป็น low season โดยกำไรสูงกว่าตลาดคาดถึง 5% หลักๆมาจาก Gross margin ที่สูงขึ้น จากยอดขายสินค้า Private-label เช่น สินค้านำเข้า จำพวกเซรามิค ของตกแต่งบ้าน ที่ขยายตัวเป็น 21.4%

รายได้เพิ่มขึ้น 21% y-y จากฐานต่ำในปีที่แล้ว SSSG โต 16-17% ดีกว่าคาดที่ 14%

รายได้ค่าเช่าฟื้นตัวดีทั้ง y-y และ q-q คิดเป็นระดับ 90-95% ของก่อนเกิดโควิด และยังมีส่วนลดค่าเช่าอยู่บ้างเล็กน้อย

ดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มขึ้น 24 ล้านบาท q-q จากต้นทุนการออกตราสารหนี้ใน 3Q22

แนะนำ “ซื้อ” HMPRO พื้นฐาน 18 บาท กำไร 9M22 คิดเป็น 74% ของประมาณการกำไรทั้งปี และด้วยกำไรที่ดีกว่าคาดจึงมี Upside ต่อประมาณการกำไรเรา

นอกจากนี้ในทางกลยุทธ์ มองว่ามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในช่วง 4Q22F และความต้องการซ่อมแซมบ้านหลังน้ำท่วมจะเป็นอีกปัจจัยบวกต่อ HMPRO