แม้กำไร 3Q22 จะต่ำกว่าคาด แต่คาดว่า SCGP จะได้ประโยชน์จากต้นทุนเศษกระดาษ (OCC) และต้นทุนค่าขนส่งที่ลดลง เนื่องจากการลดลงของต้นทุนก่อนหน้านี้จะสะท้อนให้เห็นในกำไรล่าช้าประมาณ 1-2 ไตรมาส ซึ่งเรามองว่าจะเริ่มเห็นผลตั้งแต่ 4Q22F เป็นต้นไป

ขณะที่ความต้องการบรรจุภัณฑ์ในประเทศและ ASEAN ยังแข็งแกร่ง และการส่งออกมีโอกาสฟื้นตัวดีจากเศรษฐกิจจีนฟื้นตัวในปีหน้า หนุนอุปสงค์ฝั่งส่งออกมากขึ้น

นอกเหนือจากนี้ ด้วย Valuation ที่ “ไม่แพง” PE23 21x เทียบกับการเติบโตปีหน้า 55% เราจึงแนะนำ “ซื้อ” SCGP พื้นฐาน 59 บาท

ทางเทคนิคราคาฟื้นตัวทะลุ Downtrend line TradeCode แนะนำ “ซื้อสะสม” แนวรับ 53.00/52.25