กำไร 3Q22 อยู่ที่ 198 ล้านบาท ลดลง 9% y-y และ 28% q-q ต่ำกว่าคาด จากความต้องการในประเทศที่อ่อนแอ ส่งผลให้รายได้ลดลง 5% y-y, 18% q-q อัตรากำไรเหลือ 24% จาก 26% ใน 2Q22

อย่างไรก็ดี เราคาดว่ากำไรจะค่อยๆดีขึ้นตั้งแต่ 4Q22F เป็นต้นไป จากการเริ่มรับรู้ผลของต้นทุนกระดาษ (OCC) และค่าขนส่งที่ลดลง รวมถึงคาดว่าความต้องการจะค่อยๆฟื้นตัว ทั้งในประเทศและส่งออก

คงคำแนะนำ “ซื้อ” พื้นฐาน 29 บาท