คาดกำไร 4Q22 อยู่ที่ 443 ล้านบาท ลดลง 2% y-y และ q-q ขณะที่กำไรทั้งปีคาดว่าจะอยู่ที่ 1.84 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 8% y-y

โดยสาเหตุการอ่อนตัว มาจากการเบิกเงินกู้ใหม่ (New loans drawdown) ที่อ่อนตัวต่ำกว่า 6 พันล้านบาทใน 4Q22  ทั้งที่ปกติไตรมาส 4 มักเป็น high season ทำให้ภาพรวมดูไม่ดีนัก และมี downside ต่อประมาณการเราประมาณ 5-8%

ขณะที่ NPLs ปรับเพิ่มสูงขึ้นเป็น 2.6% จาก 2.3% ใน 3Q22 แต่ยังอยู่ในเกณฑ์ที่ตั้งไว้ 3% และคาดว่าจะทำให้ credit costs เพิ่มขึ้นเป็น 0.9%

สำหรับภาพในปีนี้ บริษัทตั้งเป้าขยายตัวของสินเชื่อ แต่มีความระมัดระวังมากขึ้นตามสภาพเศรษฐกิจโลกที่ไม่แน่นอน

อย่างไรก็ดี ด้วยมูลค่าที่ “ไม่แพง” PE23 11x พร้อมจ่ายปันผลสูงที่ระดับ 4% ทำให้เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” พื้นฐานปัจจุบันที่ 5.5 บาท