คาดกำไร 2Q23 อยู่ที่ 1,096 ล้านบาท ลดลง 21% y-y แต่เพิ่มขึ้น 2% q-q แม้จะมองว่า MTC ได้ผ่านจุดต่ำสุดใน 1Q23 ไปแล้ว แต่การฟื้นตัวนั้นช้ากว่าที่คาดไว้ จากค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น หลังเร่งขยายสาขาในไตรมาสนี้

โดย MTC ยังเน้นไปที่กลุ่มลูกค้าที่มีความเสี่ยงต่ำ เพื่อควบคุม NPL ขณะที่การ write-off ที่เพิ่มขึ้น คาดว่าจะส่งผลให้ credit cost ปรับเพิ่มขึ้นเป็น 3.5% จาก 3.34% ใน 1Q23

สำหรับสินเชื่อเติบโตได้ดี 20% y-y และ 3% q-q

อย่างไรก็ดี แม้เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” MTC พื้นฐาน 41 บาท แต่เรามองว่ามี downside risk ต่อประมาณการกำไรปีนี้ และมี upside ไม่มาก เราจึงแนะนำ “ซื้อ” SAWAD และ TIDLOR มากกว่า