แผน clean-up งบดุลเพื่อที่จะปรับโครงสร้างกลุ่มลูกค้า ล่าช้าออกไปเป็นปีหน้า จากเดิมที่คาดว่าจะสิ้นสุดปลายปีนี้ กดดันให้ Credit cost ปรับเพิ่มขึ้นเป็น 2.1% และในปีหน้าก็คาดว่าจะอยู่ในระดับสูงที่ 1.6-2% ท่ามกลางเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวยังไม่แข็งแรง

สำหรับสินเชื่อ ทรงตัว YTD เนื่องจากธนาคารมีการปล่อยสินเชื่อระมัดระวังมากขึ้น ขณะที่รายได้ค่าธรรมเนียมทรงตัว ถูกกดดันจากค่าธรรมเนียมตลาดทุน

เรื่องเดียวที่เติบโตได้ดี คือการขยายตัวของ NIM ตามทิศทางดอกเบี้ยขาขึ้น

อย่างไรก็ดี ด้วย Credit cost ที่ปรับเพิ่มขึ้นมากกว่าการเติบโตของสินเชื่อ ทำให้มี downside risk ต่อประมาณการกำไรของเราในปีหน้า เราจึงต้องทบทวนคำแนะนำของเราอีกครั้ง

ในทางกลยุทธ์ เราแนะนำ “ซื้อ” BBL SCB และ TTB มากกว่า จากแนวโน้มกำไรแข็งแกร่งต่อเนื่อง