กำไร 2Q23 อยู่ที่ 547 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 50% q-q และพลิกจากขาดทุนใน 2Q22 โดยได้แรงหนุนจาก

• ยอด Presales ที่ดินเร่งตัว 33% q-q ซึ่งยอด Presale 1H23 อยู่ที่ 1,032 ไร่ คิดเป็น 86% ของประมาณการ Presale ทั้งปีของเรา

• อัตรากำไรขั้นต้นขยายตัว 873% y-y แต่ลดลงเล็กน้อย 8% q-q จากยอดโอนที่ลดลง

• ธุรกิจโรงไฟฟ้ากำไรฟื้นตัว 487% y-y และ 64% q-q

เราจึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” ROJNA พื้นฐาน 8.5 บาท มองเป็น Small – cap IE Play ที่ราคา laggard กว่ากลุ่มมาก และกำไรฟื้นตัวแข็งแกร่ง โดยกำไร 1H23 คิดเป็น 98% ของประมาณกำไรทั้งปีของเรา