สถานการณ์สู้รบในตะวันออกกลางเริ่มตึงเครียดมากขึ้น หลังอิสราเอลมีการบุกโจมตีภาคพื้นดินบริเวณฉนวนกาซา ส่งผลให้ยอดผู้เสียชีวิตเพิ่มขึ้นเป็นหลายพันราย โดยความรุนแรงส่อเค้าขยายวงกว้าง มีโอกาสที่เลบานอนและซีเรียจะเข้ามาช่วยฮามาสสู้รบ

ขณะที่หลายฝ่ายพุ่งเป้าไปที่อิหร่านว่าเป็นผู้อยู่เบื้องหลังกลุ่มฮามาสในการบุกครั้งนี้ แม้อิหร่านจะออกมาปฏิเสธความเกี่ยวข้อง แต่ล่าสุดอิหร่านได้มีการออกมาขู่ว่าจะตอบโต้อิสราเอลหากเปิดปฏิบัติการภาคพื้นดินเข้าไปกวาดล้างนักรบฮามาสในเขตฉนวนกาซา ทำให้ความเสี่ยงด้าน Geopolitical risk เพิ่มสูงขึ้น และหากอิหร่านเข้ามาในสนามรบครั้งนี้ มีความเสี่ยงที่อิหร่านจะปิดช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็น 1 ในจุดควบคุมน้ำมันที่ใหญ่ที่สุดในโลก ปริมาณน้ำมันคิดเป็นราว 17% ของความต้องการใช้น้ำมันทั่วโลก หรือ 90% ของ Supply น้ำมันที่ออกจากตะวันออกกลางเลยทีเดียว

สำหรับในเชิงของการลงทุน หากการสู้รบขยายวงกว้างกระทบต่อราคาน้ำมันให้ดีดตัวสูงขึ้น จะยิ่งเป็นปัจจัยหนุนให้เงินเฟ้อกลับมาเร่งตัว และเป็นปัญหาต่อการดำเนินนโยบายทางการเงินของธนาคารกลางทั่วโลก ที่อาจต้องปรับขึ้นดอกเบี้ยต่อ และเป็นปัจจัยที่เร่งการเกิด Recession

โดย Bloomberg ได้มีการจำลองสถานการณ์ 3 กรณี และผลกระทบต่อ GDP โลก ดังนี้

1. กรณีที่ 1 มีการบุกบริเวณฉนวนกาซา แต่การสู้รบอยู่ในวงจำกัด และแทบไม่กระทบกับ Supply น้ำมัน คาดว่าจะกระทบต่อ GDP โลกประมาณ 0.1% และเงินเฟ้อ 0.1%
2. กรณีที่ 2 การสู้รบบริเวณฉนวนกาซา ขยายวงกว้างไปยัง West bank, Lebanon, Syria เกิดความไม่สงบในบริเวณตะวันออกกลาง คาดว่าจะกระทบต่อ GDP โลกประมาณ 0.3% และเงินเฟ้อ 0.2%
3. กรณีที่ 3 เกิดการสู้รบกลายเป็นสงครามระหว่างอิสราเอล-อิหร่าน หนุนราคาน้ำมันพุ่งทยาน คาดว่าจะกระทบต่อ GDP โลกประมาณ 1% และเงินเฟ้อ 1.2%

มองการสู้รบในตะวันออกกลางยังมีความไม่แน่นอนสูง ต้องติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิด สำหรับการลงทุนมองเป็น Sentiment “ลบ” ต่อตลาดหุ้นทั่วโลก แนะนำ “จำกัดพอร์ต” และหลีกเลี่ยงกลุ่มหุ้นที่มีสัดส่วนรายได้จากกลุ่มลูกค้าตะวันออกกลาง-กลุ่มที่ได้ผลกระทบจากราคาน้ำมันดีดตัว อย่าง BH BDMS AOT IVL BGRIM GULF GPSC

อย่างไรก็ดี ราคาน้ำมันที่ดีดตัวจะเป็นผลดีต่อ กลุ่มพลังงานต้นน้ำ อย่าง PTTEP TOP BCP