Uncategorized 8 Oct 2023, 16:46

ค้นหาหุ้น Turnaround Play สำหรับลงทุนระยะยาว เพื่อรอการฟื้นตัวรอบใหญ่

  1. CKP (TP 4.8) ราคาหุ้นถูกกดดันอย่างหนักตั้งแต่ต้นปี จากภาวะภัยแล้ง (เอลนีโญ) และดอกเบี้ยจ่ายที่เพิ่มขึ้น ซึ่งราคาหุ้นได้ตอบรับความกังวลดังกล่าวไปมากแล้ว รวมถึงเราคาดว่ากำไรกำลังผ่านจุดต่ำสุด และเริ่มเห็นการฟื้นตัวตั้งแต่ 4Q23F เป็นต้นไป ขณะที่สถานการณ์ภัยแล้งจะดีขึ้นในปีหน้า จึงคาดปริมาณน้ำฟื้นตัวต่อเนื่องใน 2024-25F
  2. KCE (TP 60) คาดเริ่มเห็นกำไรฟื้นตัวตั้งแต่ 3Q23 เป็นต้นไป จากยอดคำสั่งที่กลับมาเพิ่มขึ้น ลูกค้ากลับมา restocking อีกครั้ง และบริษัทสามารถควบคุมต้นทุนได้ดี หนุนอัตรากำไรฟื้นตัว คาดกำไรกลับมาเร่งตัว 62% ในปีหน้า พร้อมทั้งมีโอกาสเข้า SET50 ในรอบ 1H24F อีกด้วย
  3. MTC (TP 44) มองกำไรกำลังจะผ่านจุดต่ำสุดในปีนี้ จากแรงกดดันต้นทุนการเงิน การตั้งสำรอง และ NPL ที่ลดลง โดยกำไรของ TIDLOR ที่ประกาศออกมาดีกว่าคาด เป็นการย้ำภาพการกลับมาฟื้นตัวของกลุ่ม Micro Finance ซึ่งเราก็คาดว่ากำไร 3Q23 ของ MTC น่าจะออกมาฟื้นตัวดีในทิศทางเดียวกัน สำหรับ 2024F คาดกำไรเติบโต 21%
  4. TU (TP 17) กำไร 3Q23 ออกมาดีกว่าคาด ทำให้มี Upside risk ต่อประมาณกำไร โดยเรามองว่าปัจจัยลบได้สิ้นสุดแล้ว และเริ่มเข้าสู่รอบของการฟื้นตัว โดยได้แรงหนุนจากธุรกิจอาหารสัตว์ (ITC) และต้นทุนการขนส่งที่ลดลง หนุนอัตรากำไรเพิ่มขึ้นเป็น 6.5% จาก 5.7% คาดกำไรในปี 2024F กลับมาเติบโต 23.6%