กลต. ยื่นกล่าวโทษผู้บริหารสูงสุดของ EA (คุณสมโภชน์ และคุณอมร) ต่อ DSI และ ปปง. ในประเด็นฉ้อโกงเพื่อหาผลประโยชน์แก่ตัวเอง/ผู้อื่น กรณีการจัดซื้อจัดจ้างที่ผิดหลักการระหว่างการพัฒนาโครงการโรงไฟฟ้าแสงอาทิตย์ช่วงปี 2013-15 ทำให้ก่อความเสียหายแก่ EA และบริษัทในเครือ

เรามองว่าประเด็นนี้จะต้องใช้เวลานานเพื่อพิสูจน์การกระทำผิด ซึ่งกระทบต่อความน่าเชื่อถือของบริษัททั้งในแง่การทำธุรกิจ มีโอกาสถูกยกเลิกหรือเลื่อนการส่งมอบ E-bus และ E-truck หรือโอกาสในการร่วมธุรกิจกับจีนและการเข้าประมูลโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทนในอนาคต รวมถึงกระทบต่อกระแสเงินสดทางการเงินอาจสะดุด

เราจึงนำมูลค่าธุรกิจ EV-Battery ออกทั้งหมด และแนะนำ “ขาย” EA พื้นฐาน 5 บาท

ในส่วนของหนี้ EA มีเงินกู้ธนาคาร 7.2 พันล้านบาท และหุ้นกู้ 5.5 พันล้านบาทในปีนี้  ซึ่งเป็นความเสี่ยงต่อธนาคารแต่ละแห่งที่มีสัดส่วนปล่อยเงินกู้ให้กับ EA ยอดคงค้างราว 3 หมื่นล้าน โดยหลักๆ 2.3 หมื่นล้าน กระจายอยู่ใน SCB และธนาคารอื่นๆ สำหรับ TTB มีสัดส่วนปล่อยเงินกู้น้อยกว่า 500 ล้านบาท

ทางกลยุทธ์คาดว่าประเด็นนี้จะเป็น Sentiment เชิง “ลบ” ต่อภาพรวมการลงทุนวันนี้ แนะนำหลีกเลี่ยงหุ้นในเครือ EA อย่าง EA NEX BYD สำหรับธนาคาร SCB อาจจะได้รับ Sentiment เชิง “ลบ” ด้วยเช่นกัน