กำไรสุทธิ 3Q24 อยู่ที่ 1,442 ล้านบาท ลดลง 6% y-y และ 11% q-q ต่ำกว่าคาดเล็กน้อย แต่หากไม่รวมขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนกำไรจะอยู่ที่ 1,484 ล้านบาท ลดลง 2% y-y และ 7% y-y ส่งผลให้กำไร 9M24 คิดเป็น 73% ของประมาณการกำไรทั้งปีของเรา

ด้านยอดขายอยู่ที่ 1.59 หมื่นล้าน ลดลง 3% y-y และ 8% q-q สอดคล้องกับที่คาด จากการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่อ่อนแอและผลกระทบจากน้ำท่วม

อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น ทั้ง y-y และ q-q อยู่ที่ระดับ 27.05% จากแรงหนุนของทั้ง HomePro และ MegaHome จาก Sales mix ที่เพิ่มขึ้น

อัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อยอดขาย (SG&A to sale) เพิ่มขึ้น เป็น 19.5% จาก 19.2% ใน 3Q23 และ 18.7% ใน 2Q24

คงคำแนะนำ “ซื้อ” HMPRO พื้นฐาน 14 บาท มองกำไร 4Q24F น่าจะปรับตัวดีขึ้น y-y โดย SSSG เดือนต.ค. มีสัญญาณดีขึ้น HomePro ติดลบน้อยลงเหลือ -3% ถึง -4% ขณะที่ SSSG ของ Mega Home พลิกกลับมาเป็นบวก 3-4% จากความต้องการฟื้นฟูหลังน้ำท่วม