NH Hotel รายงานกำไร 3Q24 ดีกว่าที่เราคาดไว้อยู่ที่ 75 ล้านยูโร เพิ่มขึ้น 37% y-y แต่ลดลง 20% q-q หลังจากผ่านพ้น high season ใน 2Q24 โดยปัจจัยหนุนมาจากรายได้และ EBITDA margin ที่ดีกว่าคาด

• รายได้อยู่ที่ 644 ล้านยูโร เพิ่มขึ้น 11% y-y แต่ลดลง 13% q-q โดยทั้ง ARR และ RevPar ยังปรับเพิ่มขึ้นได้ y-y และอัตราการเข้าพักอยู่ที่ระดับ 72%
• EBITDA margin ปรับเพิ่มขึ้นอยู่ที่ 31.1% ใน 3Q24 จาก 30.7% ใน 3Q23 แต่ลดลงจาก 33.5% ใน 2Q24

คาดกำไร 4Q24F ปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อ y-y จากทั้งแรงหนุนอัตราเข้าพักและอัตราค่าห้องพักเฉลี่ย (ARR) แต่คาดลดลง q-q จาก low season

มอง “บวก” ต่อ MINT คาดกำไร 3Q24F แข็งแกร่งเช่นกัน แนะนำ “ซื้อ” MINT พื้นฐาน 44 บาท