KBANK ประกาศแผนปี 2025 ตั้งเป้าลด Credit cost ให้กลับเข้าสู่ภาวะปกติ และแผนทางการเงินอื่นๆไม่ได้มีอะไรเปลี่ยนแปลงมาก โดยยังมุ่งเน้นที่จะเพิ่ม ROE ให้เกิน 10% ภายในปี 2026 จาก

1. ลด credit costs จาก NPL ที่ชะลอลง
2. รายได้ค่าธรรมเนียมจาก payment services และ wealth management ที่ดีขึ้น
3. เน้นปล่อยสินเชื่อให้กลุ่ม retail และ corporate มากขึ้นเพื่อหนุนการเติบโตของสินเชื่อ
4. พัฒนาบุคลากรให้มีประสิทธิภาพ

แม้ธนาคารจะมีอัตราส่วนความเพียงพอของทุน (CAR) ที่ต่ำ แต่ธนาคารยังไม่มีแผนเพิ่มอัตราส่วนการจ่ายเงินปันผลไปที่ 80% แต่ 50-60% อาจเป็นไปได้ รวมถึงไม่มีแผนซื้อหุ้นคืน และยังไม่มีแผนการซื้อกิจการหรือทำ M&A ใดๆ

เรามองมี upside ต่ออัตราส่วนการจ่ายเงินปันผลที่ 40% ในสมมติฐานของเรา แต่ถึงแม้จะมีการปรับอัตราส่วนการจ่ายเงินปันผล ปันผลก็ยังน้อยกว่า SCB และ KTB เราจึงแนะนำ “ถือ” KBANK พื้นฐาน 163 บาท เหมือนเดิม