Uncategorized 3 Apr 2025, 09:24

(+) คาดกำไร 1Q25F แข็งแกร่งต่อเนื่องทั้ง ADVANC และ TRUE

  1. ADVANC (“ถือ” พื้นฐาน 310 บาท) : คาดกำไรปกติ 1Q25F อยู่ที่ 9.7 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 12% y-y แต่ลดลง 1% q-q โดยรายได้เพิ่มขึ้นทั้งการให้บริการโทรศัพท์มือถือและอินเตอร์เน็ตบ้าน แม้มีการปรับขึ้นราคาค่าบริการแต่ผู้ใช้บริการก็เพิ่มขึ้น รวมถึงการลดต้นทุนการดำเนินงานช่วยหนุนอัตรากำไร EBITDA เพิ่มขึ้นเป็น 54% จาก 52% ใน 1Q24 และ 4Q24
  2. TRUE (“ซื้อ” พื้นฐาน 15 บาท) : คาดกำไรปกติ 1Q25F อยู่ที่ 3.7 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 345% y-y และ 5% q-q แม้คาดว่ารายได้บริการหลักจะลดลง 0.5% y-y แต่เรามองว่าต้นทุนที่ลดลงหลังควบรวมกิจการยังเป็นปัจจัยหลักในการเติบโตซึ่งจะช่วยหนุนอัตรา EBITDA เพิ่มขึ้นเป็น 51% จาก 49% ใน 4Q24 และ 47% ใน 1Q24