ผู้บริหารคงเป้าการเติบโตของรายได้ปีนี้มากกว่า 10% จากแรงหนุนรายได้ผู้ป่วยเงินสดและประกันสังคมที่เพิ่มขึ้น ส่วนรายได้จากการผ่าตัดหัวใจเริ่มเห็นแนวโน้มดีขึ้นใน 2Q25 ขณะที่รายได้จากการผ่าตัดลดขนาดกระเพาะคาดโต y-y ใน 2H25

สำหรับรายได้ QTD ยังทรงตัว และแผนการเปิดตึก OPD ใหม่ที่รพ.จุฬารัตน์ 11 และการเปิดรพ.ใหม่ที่ระยองยังเป็นไปตามแผนเดิมคือปลายปีนี้ และต้นปี 2027 ตามลำดับ

อย่างไรก็ดี กำไร 1Q25 ที่อ่อนแอ แม้จะสะท้อนไปยังราคาหุ้นแล้ว แต่ด้วยแนวโน้มกำไร 2Q25F ที่ชะลอตัวและยังไม่มีปัจจัยหนุนใหม่ทำให้มี downside ต่อประมาณกำไรของเรา

แม้คงคำแนะนำ “ซื้อ” CHG พื้นฐาน 2.5 บาท แต่เราชอบ PR9  มากกว่า