Wealth Strategy (4Q25): วันที่ 27 ตุลาคม 2568
เศรษฐกิจสหรัฐฯอ่อนแอลง โดยเฉพาะในภาคการจ้างงาน ที่อัตราว่างงานกำลังจะเร่งตัว อย่างไรก็ดี ความเสี่ยงที่จะเกิด recession ภายใน 1 ปี ยังค่อนข้างต่ำ เพราะนโยบายการเงิน-การคลัง ที่ผ่อนคลายลงพร้อมกัน
ขณะที่ การประชุม 4th Plenum ของจีน แม้ไม่เปลี่ยนทิศทางใหญ่ แต่ใช้โทนที่เข้มขึ้น ย้ำชัดเรื่องการพัฒนาเทคโนโลยีเพื่อพึ่งพาตนเอง และการขับเคลื่อนกำลังซื้อในประเทศ ผ่านเงินอุดหนุนสินเชื่อผู้บริโภค-เก่าแลกใหม่ ขณะที่ มีสัญญาณกระชับอำนาจภายในพรรค
สำหรับเศรษฐกิจไทย ยังคงอ่อนแอเช่นเคย แม้ได้ตัวช่วยจากมาตรการท่องเที่ยว แต่ใน 4Q25F-1Q26F คาดจะฟื้นตัวจากมาตรการรัฐฯที่หนักหน่วง และปัจจัยฤดูกาล แต่ในระยะกลาง-ยาว ยังต้องเผชิญกับปัญหาเชิงโครงสร้างกดดัน
เราแนะนำสัดส่วนลงทุน ดังนี้ หุ้นไทย 20% (เดิม 25%), หุ้นต่างประเทศ 15% ผ่านกองทุน KFCYBER-A ES-INDAE SCBASHARES(A) UGD, Asset Funds 10%, ทองคำ 5%, ตราสารหนี้ระยะสั้น 30% (เดิม 15%), ตราสารหนี้ 20% (เดิม 30%)
(Wealth Strategy เป็นรายงานที่ บล.ธนชาต จัดทำให้กับนักลงทุน โดยมีการวิเคราะห์ภาวะเศรษฐกิจทั้งในประเทศ และนอกประเทศ นโยบายรัฐบาล แนวโน้มตลาดหุ้น-หุ้นรายตัว อุตสาหกรรม กระแสเงินทุน อัตราแลกเปลี่ยน อัตราดอกเบี้ย ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ ในรูปแบบที่กระชับเข้าใจง่าย เพื่อให้นักลงทุนสามารถจัดสินทรัพย์ในการลงทุน (Asset Allocation) ได้อย่างมีประสิทธิภาพภายในสภาวะการลงทุนที่มีการเปลี่ยนแปลงรวมเร็ว และมีความหลากหลายมากขึ้นในปัจจุบัน ทั้งนี้ในรายงาน Wealth Strategy ไม่ได้มีเพียงการแนะนำการลงทุนในหุ้นสามัญในประเทศเท่านั้น แต่ยังครอบคลุมถึงการลงทุนต่างประเทศ กองทุนตราสารหนี้ กองทุนโครงสร้างพื้นฐาน กองทุนประหยัดภาษี (RMF และ LTF) กองทุนอสังหาฯ สินค้าโภคภัณฑ์ และการพักเงินในกองทุนการเงินระยะสั้น (Money Market Fund)